4月M1b年增率 破20%警戒線

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2010-05-26 中國時報 【黃琮淵／台北報導】

錢潮退燒！中央銀行昨公布金融統計，象徵「台股資金活水」的貨幣總計數M1b，4月年增率為17.92%，不只跌破20%的「紅色警戒區」，更創近10個月來新低。金融圈普遍認為，資金行情步入尾聲，恐為近期走勢疲弱的台股，再埋隱憂。

也有一派認為，M1b破表非壞事。券商表示，資金狂潮退潮，漸回歸基本面，若籌碼能經整理，可為後續漲勢蓄積能量。

M1b牽動台股後勢，各方看法迥異，不過面對兩韓開戰危機，致台股重挫超過2百點，央行經濟研究處副處長陳一端昨出面喊話，強調這是因為去年基期高，拉低4月年增率，而活期性存款餘額，仍較前月增加，台股資金動能不虞匱乏。

根據歷史資料，M1b年增率在97年7月底，跌至負5.77%，即網路泡沫化後之低點以來，便一路走升，98年1月底由負翻正。歷經18個月走升，伴隨資金狂潮湧現，去年底來到30.3%的近22年新高。

對照台股走勢，當時加權股價指數為7128點，隨著雷曼兄弟宣布破產、全球出現流動性危機，台股指數一路下跌，最低是98年1月底的4475點。隨後台股在低利、資金堆砌下，今年初一度衝到8395點。

行庫主管表示，M1b在1月首見反轉，台股雖沒馬上跌，但意謂資金開始退潮，要「居高思危」。如今M1b跌破「紅色警戒線」，意謂資金退潮速度超過預期，可能有3到6個月落差，但股民操作要更謹慎。

而代表整體資金供給，廣義貨幣總計數M2，上月年增率為4.18%，則是連續7個月下跌，但仍在央行目標區2.5%至6.5%間。不過，是否會隨主計處調高經濟成長率而調整，需待下月理監事會時討論。