http://money.udn.com/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=133353
‧聯合理財網 2008/06/27
【經濟日報╱記者吳碧娥／台北報導】
設立私募基金不再須經金管會同意，只要事後報備，讓私募基金成為有心人用來不當規避綜所稅的管道。台北市國稅局已將私募基金的股權移轉列入查核重點，以防杜個人利用私募基金規避股利所得。
台北市國稅局查核綜所稅申報案件時發現，甲君是適用40％綜所稅率的高所得者，為逃避鉅額的股利所得而成立A私募基金，自己則為A私募基金的受益人，雙方並以契約約定不分配受益。然後甲君在94年8月時，透過證券交易所以買賣交易方式，將自己持有的B公司股票260萬股，在B公司除權除息前出售給A私募基金，等A私募基金獲配B公司股利後，甲君再以鉅額買賣交易方式，在同年11月向A私募基金買回B 公司股票，並與A私募基金終止信託合約。
台北市國稅局長凌忠嫄指出，甲君這種行為，很明顯是刻意將個人獲配B公司股利應納的綜所稅，藉由設立私募基金買賣股票，轉變為免稅的證券交易所得，台北市國稅局仍依實質課稅原則，歸為甲君94年度營利所得，補徵稅額300萬餘元，並依所得稅法第110條規定處罰。
台北市國稅局表示，個人或公司如有藉股權移轉或其他虛偽安排，不當為他人或自己規避納稅義務者，國稅局為正確計算納稅義務人的應納稅額，得報經財政部核准，依國稅局查得資料，按實際應分配或應獲配的股利、盈餘或可扣抵稅額，予以調整補稅。
【2008/06/27 經濟日報】
2010年5月30日 星期日
2010年5月28日 星期五
反盜版／世界知名「一代宗師」胡鍾琳：我遭黑道迫害
http://www.nownews.com/2002/05/09/139-1301040.htm
2002/05/09 20:52 記者陳揮文／專訪
聞名台灣、中國、美國，在盜版光碟圈子裡，可說是家喻戶曉的胡鍾琳，9日被警方查獲十餘萬片盜版軟體、色情光碟後，氣定神閒，絲毫沒有驚慌之色，胡鍾琳說，警方所謂的盜版軟體光碟，都不是他壓製的，而是黑道要脅「吃貨」，至於色情光碟，「鑫瑋」公司有日本商社的授權書，屬於境外加工，並非要在台灣銷售，沒有違法嫌疑。
胡鍾琳自稱有4個官司纏身，但4個官司，他都自認無罪，包括一、1995年被微軟MICROSOFT控告侵權，2000年台灣高等法院二審被判賠償二億餘元，此案仍在最高法院審理。
胡鍾琳笑說，1995年他還沒「出道」，根本不知道怎麼壓片，微軟的指控是子虛烏有，他將上訴到底。
二、去年11月，「碧盈」公司（負責人是胡的妻子）借牌給「志浩」公司，而「志浩」公司涉嫌走私SYMANTEC的NORTON盜版光碟在洛杉磯遭美國查獲，此案由台北地檢署偵查中。
胡鍾琳表示，「碧盈」、「志浩」公司目前都已倒閉，當時陳姓男子向「碧盈」公司借A級的牌，出關時，可免檢驗，但陳姓男子向「志浩」公司下單，疑似壓製SYMANTEC的NORTON盜版光碟，這應該是陳姓男子、「志浩」公司的問題，與「碧盈」公司無關。
三、璩美鳳激情光碟案，獨家報導委託「中帝」公司壓製，台北地檢署偵查後，將「中帝」公司、胡鍾琳提起公訴，由台北地方法院審理中。
胡鍾琳供稱，當時獨家報導有開授權書，要求在一天之內壓三萬片光碟，每片7元，扣除成本後，可說所剩無幾，但經濟景氣不好，既然獨家報導有授權書，「中帝」公司當然接下這筆生意，他事先並不知道光碟內容，「趕工都來不及，哪有時間看光碟」。
四、9日警方查獲十餘萬片盜版光碟。胡鍾琳說，軟體光碟方面，是去年11月「志浩」公司壓片的，有模具的SID CODE（來源授權碼）可查，美國查獲此案後，「志浩」公司由四海幫綽號「PETER」的張姓大哥入主，張姓大哥在美國洛杉磯「實力」雄厚，要脅他接收6條生產線，並「吃下」當時「志浩」公司剩餘的光碟。
胡鍾琳指出，警方9日查扣的軟體光碟，並非「中帝」、「碧盈」公司壓製，而是遵照張姓大哥「指示」，把貨品從「志浩」公司堆放到「鑫瑋」公司的倉庫而已。另一方面，色情光碟是日本商社海外授權，壓片後直接送往日本出貨，並沒有要在台灣銷售，應該沒有侵權或妨害風化的問題。
2002/05/09 20:52 記者陳揮文／專訪
聞名台灣、中國、美國，在盜版光碟圈子裡，可說是家喻戶曉的胡鍾琳，9日被警方查獲十餘萬片盜版軟體、色情光碟後，氣定神閒，絲毫沒有驚慌之色，胡鍾琳說，警方所謂的盜版軟體光碟，都不是他壓製的，而是黑道要脅「吃貨」，至於色情光碟，「鑫瑋」公司有日本商社的授權書，屬於境外加工，並非要在台灣銷售，沒有違法嫌疑。
胡鍾琳自稱有4個官司纏身，但4個官司，他都自認無罪，包括一、1995年被微軟MICROSOFT控告侵權，2000年台灣高等法院二審被判賠償二億餘元，此案仍在最高法院審理。
胡鍾琳笑說，1995年他還沒「出道」，根本不知道怎麼壓片，微軟的指控是子虛烏有，他將上訴到底。
二、去年11月，「碧盈」公司（負責人是胡的妻子）借牌給「志浩」公司，而「志浩」公司涉嫌走私SYMANTEC的NORTON盜版光碟在洛杉磯遭美國查獲，此案由台北地檢署偵查中。
胡鍾琳表示，「碧盈」、「志浩」公司目前都已倒閉，當時陳姓男子向「碧盈」公司借A級的牌，出關時，可免檢驗，但陳姓男子向「志浩」公司下單，疑似壓製SYMANTEC的NORTON盜版光碟，這應該是陳姓男子、「志浩」公司的問題，與「碧盈」公司無關。
三、璩美鳳激情光碟案，獨家報導委託「中帝」公司壓製，台北地檢署偵查後，將「中帝」公司、胡鍾琳提起公訴，由台北地方法院審理中。
胡鍾琳供稱，當時獨家報導有開授權書，要求在一天之內壓三萬片光碟，每片7元，扣除成本後，可說所剩無幾，但經濟景氣不好，既然獨家報導有授權書，「中帝」公司當然接下這筆生意，他事先並不知道光碟內容，「趕工都來不及，哪有時間看光碟」。
四、9日警方查獲十餘萬片盜版光碟。胡鍾琳說，軟體光碟方面，是去年11月「志浩」公司壓片的，有模具的SID CODE（來源授權碼）可查，美國查獲此案後，「志浩」公司由四海幫綽號「PETER」的張姓大哥入主，張姓大哥在美國洛杉磯「實力」雄厚，要脅他接收6條生產線，並「吃下」當時「志浩」公司剩餘的光碟。
胡鍾琳指出，警方9日查扣的軟體光碟，並非「中帝」、「碧盈」公司壓製，而是遵照張姓大哥「指示」，把貨品從「志浩」公司堆放到「鑫瑋」公司的倉庫而已。另一方面，色情光碟是日本商社海外授權，壓片後直接送往日本出貨，並沒有要在台灣銷售，應該沒有侵權或妨害風化的問題。
國內史上最大盜版案 求刑七年
20050107 中國時報
陳志賢/台北報導
「鈞富資訊」負責人黃哲聖，涉嫌組跨國盜版集團，在台灣接受國外客戶下單，提供技術在中國大陸東莞等地設立專業光碟壓片工廠，大量盜版微軟WINDOWS、OFFICE等軟體，總市值超過新台幣一百億元以上。台北地檢署昨天偵結這起國內史上最大盜版案，依商標法、著作權法、詐欺、組織犯罪、洗錢等罪嫌起訴「鈞富」負責人黃哲聖等五人。其中，黃哲聖及其妹婿劉作聖均遭從重求刑七年。
被起訴五人，分別是「鈞富資訊」實際負責人黃哲聖、公司登記負責人胞弟黃華聖、表妹秘書黃麗珠（求刑三年）、妹婿劉作聖、研發經理李魁炯（求刑六年），有四人是一家人，是罕見的「盜版家族企業」。
檢方指出，「鈞富資訊」也是以台灣為營運總部及接單、洗錢中心，透過設於中國的工廠，壓製微軟等高單價套裝軟體，並自行印刷相關產品的說明書、保證書、標籤、包裝盒等，令消費者誤以為所購產品為正版。
檢調發現，黃哲聖並倚其電腦專才，破解微軟註冊碼產品金鑰，再以每組序號零點五至二元的價格，供胡鍾琳販售新版盜版微軟光碟，盜版手法專業高明。
檢調查出，黃哲聖的盜版光碟行銷地點遍及美國、加拿大、澳洲、德國、英國、以色列、泰國、南非、肯亞、巴拉圭等國。黃哲聖在德國設有辦事處，並擁有豪宅。
數年前因涉及美國上億美元走私盜版案，遭美國洛杉磯海關查獲，成為美國最大盜版案的嫌犯「中帝」公司負責人胡鍾琳，只是黃哲聖的眾多下游廠商之一。
起訴書指出，黃哲聖於八十四年成立鈞富公司，與胡鍾琳的中帝公司及陳天恩在中國深圳所成立的展聖電子廠勾結成立跨國盜版集團，以經營盜版微軟公司、美商賽門鐵克等電腦軟體之光碟為宗旨。除了非法仿冒微軟的視窗98、2000、XP及ffice2000等軟體產品外，還包括賽門鐵克的防毒軟體，以及惠普、愛普生的墨水匣商品等。
黃哲聖等人在九十年起與胡鍾琳因故不睦，結束與中帝合作關係，並由劉作聖成立「展聖電子」名義，在中國深圳及東莞找地下工廠繼續生產壓製仿冒軟體光碟，移轉技術至大陸工廠。
黃哲聖等人在台灣接受下單，在大陸生產後，由香港出貨，犯罪地點橫跨兩岸三地，繼續出貨至歐美等國，牟取暴利，並利用台北市裕泰銀樓等數家銀樓，多次將美金、馬克匯兌成新台幣，再轉入台北銀行洗錢。
陳志賢/台北報導
「鈞富資訊」負責人黃哲聖，涉嫌組跨國盜版集團，在台灣接受國外客戶下單，提供技術在中國大陸東莞等地設立專業光碟壓片工廠，大量盜版微軟WINDOWS、OFFICE等軟體，總市值超過新台幣一百億元以上。台北地檢署昨天偵結這起國內史上最大盜版案，依商標法、著作權法、詐欺、組織犯罪、洗錢等罪嫌起訴「鈞富」負責人黃哲聖等五人。其中，黃哲聖及其妹婿劉作聖均遭從重求刑七年。
被起訴五人，分別是「鈞富資訊」實際負責人黃哲聖、公司登記負責人胞弟黃華聖、表妹秘書黃麗珠（求刑三年）、妹婿劉作聖、研發經理李魁炯（求刑六年），有四人是一家人，是罕見的「盜版家族企業」。
檢方指出，「鈞富資訊」也是以台灣為營運總部及接單、洗錢中心，透過設於中國的工廠，壓製微軟等高單價套裝軟體，並自行印刷相關產品的說明書、保證書、標籤、包裝盒等，令消費者誤以為所購產品為正版。
檢調發現，黃哲聖並倚其電腦專才，破解微軟註冊碼產品金鑰，再以每組序號零點五至二元的價格，供胡鍾琳販售新版盜版微軟光碟，盜版手法專業高明。
檢調查出，黃哲聖的盜版光碟行銷地點遍及美國、加拿大、澳洲、德國、英國、以色列、泰國、南非、肯亞、巴拉圭等國。黃哲聖在德國設有辦事處，並擁有豪宅。
數年前因涉及美國上億美元走私盜版案，遭美國洛杉磯海關查獲，成為美國最大盜版案的嫌犯「中帝」公司負責人胡鍾琳，只是黃哲聖的眾多下游廠商之一。
起訴書指出，黃哲聖於八十四年成立鈞富公司，與胡鍾琳的中帝公司及陳天恩在中國深圳所成立的展聖電子廠勾結成立跨國盜版集團，以經營盜版微軟公司、美商賽門鐵克等電腦軟體之光碟為宗旨。除了非法仿冒微軟的視窗98、2000、XP及ffice2000等軟體產品外，還包括賽門鐵克的防毒軟體，以及惠普、愛普生的墨水匣商品等。
黃哲聖等人在九十年起與胡鍾琳因故不睦，結束與中帝合作關係，並由劉作聖成立「展聖電子」名義，在中國深圳及東莞找地下工廠繼續生產壓製仿冒軟體光碟，移轉技術至大陸工廠。
黃哲聖等人在台灣接受下單，在大陸生產後，由香港出貨，犯罪地點橫跨兩岸三地，繼續出貨至歐美等國，牟取暴利，並利用台北市裕泰銀樓等數家銀樓，多次將美金、馬克匯兌成新台幣，再轉入台北銀行洗錢。
微軟控中帝盜版 獲賠76億天價
http://www.cdnews.com.tw/cdnews_site/docDetail.jsp?coluid=108&docid=101176412
2010-05-27 22:45:06
王鵬捷/綜合報導
美商微軟公司控告台灣中帝公司仿冒、盜版微軟產品，向法院提出侵權訴訟案。台北地方法院判決中帝公司等6名被告應連帶賠償5480萬美元及新台幣58億餘元，折合新台幣約76億元。
中央社27日報導，根據北院今天公布的判決，中帝科技、碧盈科技、鑫偉、植陽等4家公司及2名被告胡鍾琳（已故）及其妻陳碧卿等應共同連帶給付微軟5480萬美元及新台幣58.81億餘元，折合新台幣約76億元，以及至清償日起按年息5%計算的利息。被告並應將民事判決主文刊登在報紙上。
微軟公司向法院主張，中帝、碧盈公司、陳碧卿及胡鍾琳未經授權及同意，非法重製微軟享有著作權及商標權的電腦軟體及相關產品，再以植陽等其他公司名義，將盜版光碟出口到美國地區。
美國海關人員與警方於民國90年11月間，查扣由台灣中帝公司出口的盜版軟體光碟；士林地檢署也於91年5月間，在台北縣汐止市中帝公司廠址，查扣中帝及碧盈公司所盜版的產品。檢方於91年12月間將全案起訴。
雖然中帝公司、陳碧卿等被告提出抗辯，但台北地院審理後，認定被告侵害微軟公司著作權及商標權明確。全案可上訴。
2010-05-27 22:45:06
王鵬捷/綜合報導
美商微軟公司控告台灣中帝公司仿冒、盜版微軟產品，向法院提出侵權訴訟案。台北地方法院判決中帝公司等6名被告應連帶賠償5480萬美元及新台幣58億餘元，折合新台幣約76億元。
中央社27日報導，根據北院今天公布的判決，中帝科技、碧盈科技、鑫偉、植陽等4家公司及2名被告胡鍾琳（已故）及其妻陳碧卿等應共同連帶給付微軟5480萬美元及新台幣58.81億餘元，折合新台幣約76億元，以及至清償日起按年息5%計算的利息。被告並應將民事判決主文刊登在報紙上。
微軟公司向法院主張，中帝、碧盈公司、陳碧卿及胡鍾琳未經授權及同意，非法重製微軟享有著作權及商標權的電腦軟體及相關產品，再以植陽等其他公司名義，將盜版光碟出口到美國地區。
美國海關人員與警方於民國90年11月間，查扣由台灣中帝公司出口的盜版軟體光碟；士林地檢署也於91年5月間，在台北縣汐止市中帝公司廠址，查扣中帝及碧盈公司所盜版的產品。檢方於91年12月間將全案起訴。
雖然中帝公司、陳碧卿等被告提出抗辯，但台北地院審理後，認定被告侵害微軟公司著作權及商標權明確。全案可上訴。
2010年5月27日 星期四
富士康為員工自殺負責 網友疑有人煽動「一跳保全家」
http://www.nownews.com/2010/05/22/91-2605994.htm
大陸新聞中心／綜合報導
富士康從2010年開春以來，已發生10起員工跳樓事件，並造成8死2傷的悲劇。接連跳樓事件讓員工「凍未條」，還在網路上揚言6月1日要罷工，希望公司給個合理交待。另外，員工「連跳」事件現也傳出陰謀論，懷疑內部有人以「跳下去保一家吃穿」為由煽動員工。
企鵝一個接著一個不斷從懸崖往下跳，小小的動畫圖示，是網路上現流傳的富士康「新企業logo」，諷刺從2010年以來就不斷發生的員工跳樓事件。雖然已緊急啟動多項預防性措施，如有償通報機制、心理諮商等，相關主管表示，他們甚至要求員工睡覺時與隔壁床手牽手，但仍無法阻止「第十跳」的發生。
看著富士康的員工不斷「落下」，就有網友發起「富士康觀察團」，計畫從全大陸招募20名網友，自費深入富士康內部，從體驗員工日常生活、工作中尋找連環跳的真相。另外，大陸百度貼吧也出現疑似號召罷工的文章，內容「6月1日富士康員工全體罷工，大家相互轉告一下。我們已經準備好了。」
上圖：網路上號召富士康罷工的文章，現已被網站刪除。
而富士康員工跳樓事件頻傳，也引發大陸官方的注意，根據新華社報導，深圳市公安局已著手展開調查連續發生的員工跳樓事件，19日更由深圳副市長、公安局長等人組成調查團，前往集團進行查看，並和集團高層商討防範措施，甚至連清華大學心理學系副主任樊富民教授、北京大學醫學部精神研究所前所長呂秋云教授等國內多名心理學專家都空降深圳，為富士康「開藥方」。
網路上現也有陰謀論傳出，有網友指出，2009年富士康在爭取iPhone訂單時，樣品出貨數與蘋果收到的數目不合，當時所有矛頭都指向一位叫做孫丹勇的中低層主管，在百口莫辯下，他於7月縱身一躍，自殺身亡。事後公司與他的家屬達成協議，承諾除發放撫卹金約人民幣36萬元外，每年還給雙親3萬元人民幣的零用金，算是代為照顧父母後半輩子。
從此之後，網路上就流傳「要自殺到富士康，一跳保全家」、「要死，死在富士康」的言論，而11日因感情問題自殺的祝姓女員工跳樓案(第８跳)，公司也的確願意負起道義責任，據悉至少給其家屬10萬元人民幣的撫卹金，似乎是在呼應「保全家吃穿」的發言。因此，網友懷疑，光是富士康深圳龍華廠會接連發生10起跳樓案件，背後可能是有人在暗地裡煽動。
不過，根據大陸教育部的調查，全中國有4分之1以上的大學生有自殺念頭，其中過半有憂鬱症傾向，北京心理危機研究中心調查也指出，中國每年有28萬7000人死於自殺，有200萬人自殺未遂。對照這樣抑鬱的大環境氛圍，富士康的連環跳樓事件或許並不是那麼難以理解的事情。
___[ 巫醫觀點 ]________________________________
大陸新聞中心／綜合報導
富士康從2010年開春以來，已發生10起員工跳樓事件，並造成8死2傷的悲劇。接連跳樓事件讓員工「凍未條」，還在網路上揚言6月1日要罷工，希望公司給個合理交待。另外，員工「連跳」事件現也傳出陰謀論，懷疑內部有人以「跳下去保一家吃穿」為由煽動員工。
企鵝一個接著一個不斷從懸崖往下跳，小小的動畫圖示，是網路上現流傳的富士康「新企業logo」，諷刺從2010年以來就不斷發生的員工跳樓事件。雖然已緊急啟動多項預防性措施，如有償通報機制、心理諮商等，相關主管表示，他們甚至要求員工睡覺時與隔壁床手牽手，但仍無法阻止「第十跳」的發生。
看著富士康的員工不斷「落下」，就有網友發起「富士康觀察團」，計畫從全大陸招募20名網友，自費深入富士康內部，從體驗員工日常生活、工作中尋找連環跳的真相。另外，大陸百度貼吧也出現疑似號召罷工的文章，內容「6月1日富士康員工全體罷工，大家相互轉告一下。我們已經準備好了。」
上圖：網路上號召富士康罷工的文章，現已被網站刪除。 而富士康員工跳樓事件頻傳，也引發大陸官方的注意，根據新華社報導，深圳市公安局已著手展開調查連續發生的員工跳樓事件，19日更由深圳副市長、公安局長等人組成調查團，前往集團進行查看，並和集團高層商討防範措施，甚至連清華大學心理學系副主任樊富民教授、北京大學醫學部精神研究所前所長呂秋云教授等國內多名心理學專家都空降深圳，為富士康「開藥方」。
網路上現也有陰謀論傳出，有網友指出，2009年富士康在爭取iPhone訂單時，樣品出貨數與蘋果收到的數目不合，當時所有矛頭都指向一位叫做孫丹勇的中低層主管，在百口莫辯下，他於7月縱身一躍，自殺身亡。事後公司與他的家屬達成協議，承諾除發放撫卹金約人民幣36萬元外，每年還給雙親3萬元人民幣的零用金，算是代為照顧父母後半輩子。
從此之後，網路上就流傳「要自殺到富士康，一跳保全家」、「要死，死在富士康」的言論，而11日因感情問題自殺的祝姓女員工跳樓案(第８跳)，公司也的確願意負起道義責任，據悉至少給其家屬10萬元人民幣的撫卹金，似乎是在呼應「保全家吃穿」的發言。因此，網友懷疑，光是富士康深圳龍華廠會接連發生10起跳樓案件，背後可能是有人在暗地裡煽動。
不過，根據大陸教育部的調查，全中國有4分之1以上的大學生有自殺念頭，其中過半有憂鬱症傾向，北京心理危機研究中心調查也指出，中國每年有28萬7000人死於自殺，有200萬人自殺未遂。對照這樣抑鬱的大環境氛圍，富士康的連環跳樓事件或許並不是那麼難以理解的事情。
___[ 巫醫觀點 ]________________________________
2010年5月26日 星期三
4月M1b年增率 破20%警戒線
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page-content/0,4993,11050701+112010052600249,00.html
2010-05-26 中國時報 【黃琮淵／台北報導】
錢潮退燒！中央銀行昨公布金融統計，象徵「台股資金活水」的貨幣總計數M1b，4月年增率為17.92%，不只跌破20%的「紅色警戒區」，更創近10個月來新低。金融圈普遍認為，資金行情步入尾聲，恐為近期走勢疲弱的台股，再埋隱憂。
也有一派認為，M1b破表非壞事。券商表示，資金狂潮退潮，漸回歸基本面，若籌碼能經整理，可為後續漲勢蓄積能量。
M1b牽動台股後勢，各方看法迥異，不過面對兩韓開戰危機，致台股重挫超過2百點，央行經濟研究處副處長陳一端昨出面喊話，強調這是因為去年基期高，拉低4月年增率，而活期性存款餘額，仍較前月增加，台股資金動能不虞匱乏。
根據歷史資料，M1b年增率在97年7月底，跌至負5.77%，即網路泡沫化後之低點以來，便一路走升，98年1月底由負翻正。歷經18個月走升，伴隨資金狂潮湧現，去年底來到30.3%的近22年新高。
對照台股走勢，當時加權股價指數為7128點，隨著雷曼兄弟宣布破產、全球出現流動性危機，台股指數一路下跌，最低是98年1月底的4475點。隨後台股在低利、資金堆砌下，今年初一度衝到8395點。
行庫主管表示，M1b在1月首見反轉，台股雖沒馬上跌，但意謂資金開始退潮，要「居高思危」。如今M1b跌破「紅色警戒線」，意謂資金退潮速度超過預期，可能有3到6個月落差，但股民操作要更謹慎。
而代表整體資金供給，廣義貨幣總計數M2，上月年增率為4.18%，則是連續7個月下跌，但仍在央行目標區2.5%至6.5%間。不過，是否會隨主計處調高經濟成長率而調整，需待下月理監事會時討論。
2010-05-26 中國時報 【黃琮淵／台北報導】
錢潮退燒！中央銀行昨公布金融統計，象徵「台股資金活水」的貨幣總計數M1b，4月年增率為17.92%，不只跌破20%的「紅色警戒區」，更創近10個月來新低。金融圈普遍認為，資金行情步入尾聲，恐為近期走勢疲弱的台股，再埋隱憂。
也有一派認為，M1b破表非壞事。券商表示，資金狂潮退潮，漸回歸基本面，若籌碼能經整理，可為後續漲勢蓄積能量。
M1b牽動台股後勢，各方看法迥異，不過面對兩韓開戰危機，致台股重挫超過2百點，央行經濟研究處副處長陳一端昨出面喊話，強調這是因為去年基期高，拉低4月年增率，而活期性存款餘額，仍較前月增加，台股資金動能不虞匱乏。
根據歷史資料，M1b年增率在97年7月底，跌至負5.77%，即網路泡沫化後之低點以來，便一路走升，98年1月底由負翻正。歷經18個月走升，伴隨資金狂潮湧現，去年底來到30.3%的近22年新高。
對照台股走勢，當時加權股價指數為7128點，隨著雷曼兄弟宣布破產、全球出現流動性危機，台股指數一路下跌，最低是98年1月底的4475點。隨後台股在低利、資金堆砌下，今年初一度衝到8395點。
行庫主管表示，M1b在1月首見反轉，台股雖沒馬上跌，但意謂資金開始退潮，要「居高思危」。如今M1b跌破「紅色警戒線」，意謂資金退潮速度超過預期，可能有3到6個月落差，但股民操作要更謹慎。
而代表整體資金供給，廣義貨幣總計數M2，上月年增率為4.18%，則是連續7個月下跌，但仍在央行目標區2.5%至6.5%間。不過，是否會隨主計處調高經濟成長率而調整，需待下月理監事會時討論。
2010年5月24日 星期一
重施次貸危機故技 對沖基金賭歐元崩潰 全面放空
http://news.cnyes.com/content/20100524/KC9BWFH2TEOMN.shtml
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導 2010-05-24 13:10:50
據《星期日電訊報》報導，曾經大賭次貸危機將會爆發的對沖基金，現時正已同一個方式和程度，賭歐元將會崩潰。
包括 Hayman Advisers 和 Matrix Group 在內的對沖基金向投資者表示，他們預期歐洲的主權債務危機將會惡化，即使歐盟、國際貨幣基金組織和歐洲中央銀行願意撥出高達 1 兆美元援救，亦難以扭轉劣勢。
交易和經紀向《星期日電訊報》表示，對沖基金正用一系列的途徑放空歐元，其中一位交易員說，放空歐元是目前全個倫敦市中最大的賭局。他表示，他們正看見大額的信貸違約掉期合約 (CDS) 和放空股票活動，這全因他們看淡歐元。
Matrix 基金經理 Gennaro Pucci 便由於放空歐元而令其全球信貸基金在上月錄取 1 成 9 的回報，他表示，歐央行正在買入歐元區國債，但是這並未能解決結構性的問題。
香港《大公報》指出，美國投資公司 Groveland 的基金經理 Nick Swenson 曾於信貸危機時期賺取到數億英鎊，他表示，在 3 月已開始買入西班牙、義大利和愛爾蘭政府的 CDS 。
證據顯示，全球各地的大投資者正在放空歐元，令歐元在上周跌至 4 年低位，空方的藉口是希臘、西班牙和葡萄牙將可能被迫退出歐元區。
東京大型資產公司大 Kokusai Asset Management 據聞正大手拋售歐元，該公司旗下一隻全球主權開放式基金共有資產 600 億美元，該公司自從 2009 年以來一直是希臘債券的最大持有人，不過，現時已經大舉拋出歐元資產以交換更安全的資產。 Kokusai Asset Managment 曾在去年 12 月把整批有問題的歐元資產全數出清。
美國商品期貨交易委員會的資料顯示，現時的歐元放空合約共有 10 萬張，合約持有人全都是看淡歐元的未來走勢。在兩周前，歐元的沽空合約一度激增至 113890 張，創下歷史新高。
德國總理默克爾為了要對抗炒家，在上周宣布禁止投資者無持貨放空部分股份、債券和衍生工具，不過，交易員警告說，此舉只會令市場更加恐慌，而歐元在本周將再度成為空方的放空對象。
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導 2010-05-24 13:10:50
據《星期日電訊報》報導，曾經大賭次貸危機將會爆發的對沖基金，現時正已同一個方式和程度，賭歐元將會崩潰。
包括 Hayman Advisers 和 Matrix Group 在內的對沖基金向投資者表示，他們預期歐洲的主權債務危機將會惡化，即使歐盟、國際貨幣基金組織和歐洲中央銀行願意撥出高達 1 兆美元援救，亦難以扭轉劣勢。
交易和經紀向《星期日電訊報》表示，對沖基金正用一系列的途徑放空歐元，其中一位交易員說，放空歐元是目前全個倫敦市中最大的賭局。他表示，他們正看見大額的信貸違約掉期合約 (CDS) 和放空股票活動，這全因他們看淡歐元。
Matrix 基金經理 Gennaro Pucci 便由於放空歐元而令其全球信貸基金在上月錄取 1 成 9 的回報，他表示，歐央行正在買入歐元區國債，但是這並未能解決結構性的問題。
香港《大公報》指出，美國投資公司 Groveland 的基金經理 Nick Swenson 曾於信貸危機時期賺取到數億英鎊，他表示，在 3 月已開始買入西班牙、義大利和愛爾蘭政府的 CDS 。
證據顯示，全球各地的大投資者正在放空歐元，令歐元在上周跌至 4 年低位，空方的藉口是希臘、西班牙和葡萄牙將可能被迫退出歐元區。
東京大型資產公司大 Kokusai Asset Management 據聞正大手拋售歐元，該公司旗下一隻全球主權開放式基金共有資產 600 億美元，該公司自從 2009 年以來一直是希臘債券的最大持有人，不過，現時已經大舉拋出歐元資產以交換更安全的資產。 Kokusai Asset Managment 曾在去年 12 月把整批有問題的歐元資產全數出清。
美國商品期貨交易委員會的資料顯示，現時的歐元放空合約共有 10 萬張，合約持有人全都是看淡歐元的未來走勢。在兩周前，歐元的沽空合約一度激增至 113890 張，創下歷史新高。
德國總理默克爾為了要對抗炒家，在上周宣布禁止投資者無持貨放空部分股份、債券和衍生工具，不過，交易員警告說，此舉只會令市場更加恐慌，而歐元在本周將再度成為空方的放空對象。
金融時報：德計畫每年預算大砍100億歐元 恐震驚其他歐元國
http://news.cnyes.com/content/20100524/KC9BWW9BSPYUU.shtml
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-05-24 14:26:13
英國《金融時報》周日 (23 日) 報導，德國政府計畫明年起至 2016 年，每年預算大幅刪減 100 億歐元 (130 億美元)。目的為了為歐元區設立典範，並符合憲法修正後的赤字規定。
報導引述不具名官員消息透露，德國政府將透過增稅及刪減支出，來達到下砍預算目標。主要遭開鍘的支出，包括提供各省政府的補助款，以及數項免稅及減稅優惠。
另外德國財政部長 Wolfgang Schäuble 於周日出刊的專訪中還表示，政府推動的失業及社會福利改革，若有助提振就業率，便能擴大財政節省規模。他並承諾，財政預算刪減計畫中不會有任何「詭計」，教育及訓練項目將受到保障。
這項大砍預算行動，呼應德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 與Schäuble 一再重申，將於明年起刪減創紀錄高達 800 億歐元的赤字規模。儘管如此，這波減支計畫仍可能震驚歐元區其他 15 個成員國，因為他們原本期望德國能領導該區的經濟成長。
Schäuble 還指出，德國的節支計畫，盼至 2013 年將預算赤字相較於國內生產毛額 (GDP) 的比例，由高於 5% 砍至 3%，符合歐盟長期穩定及成長合約的目標。
此外，德國政府需要刪減預算，以符應憲法新規定，將去除經濟循環效應後的結構性赤字 (structural deficit)，至 2016 年減至 GDP 的 0.35%。
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-05-24 14:26:13
英國《金融時報》周日 (23 日) 報導，德國政府計畫明年起至 2016 年，每年預算大幅刪減 100 億歐元 (130 億美元)。目的為了為歐元區設立典範，並符合憲法修正後的赤字規定。
報導引述不具名官員消息透露，德國政府將透過增稅及刪減支出，來達到下砍預算目標。主要遭開鍘的支出，包括提供各省政府的補助款，以及數項免稅及減稅優惠。
另外德國財政部長 Wolfgang Schäuble 於周日出刊的專訪中還表示，政府推動的失業及社會福利改革，若有助提振就業率，便能擴大財政節省規模。他並承諾，財政預算刪減計畫中不會有任何「詭計」，教育及訓練項目將受到保障。
這項大砍預算行動，呼應德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 與Schäuble 一再重申，將於明年起刪減創紀錄高達 800 億歐元的赤字規模。儘管如此，這波減支計畫仍可能震驚歐元區其他 15 個成員國，因為他們原本期望德國能領導該區的經濟成長。
Schäuble 還指出，德國的節支計畫，盼至 2013 年將預算赤字相較於國內生產毛額 (GDP) 的比例，由高於 5% 砍至 3%，符合歐盟長期穩定及成長合約的目標。
此外，德國政府需要刪減預算，以符應憲法新規定，將去除經濟循環效應後的結構性赤字 (structural deficit)，至 2016 年減至 GDP 的 0.35%。
2010年5月13日 星期四
開放保險業買陸股 4,000億上膛
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN1/5594681.shtml
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】2010.05.13 03:22 am
金管會與陸委會等部會達成共識，將開放保險業投資大陸有價證券，經濟部修改相關法規後，最快上半年放行。金管會初步規劃業投資標的，將以流動性高、收益穩定的上市股票及公司債優先，私募有價證券暫不納入。
保險業可投資大陸股票上限，考慮訂為國外投資總額的10%，以目前來看，可投資空間約三、四千億元。
目前保險資金約10兆元，立法院財委會昨（12）日審查保險法修正案，立委關切保險業資金運用，金管會主委陳冲表示，金管會正往開放保險資金投資大陸股市的方向考慮，也已與相關單位溝通，初步沒有看到太多反對意見，但很多事情要到最後才能確定。
陳冲進一步指出，保險業需要長期穩定的投資標的，財政部已發行30年期公債，但依新加坡的作法，政府就算沒有財政目的也可以發債，以協助建立利率指標，財政部可以思考這個方向。
陳冲會後表示，有關投資大陸有價證券，陸委會基本上沒有什麼反對意見，但因跟經濟部對外投資法規有關，正洽詢經濟部意見。金管會主要是協調經濟部，在相關辦法增訂授權目的事業主管機關訂投資範圍，因為有程序要走，預計最快第二季底才有機會放行。
根據金管會規劃，未來保險業投資大陸有價證券將另訂限額，可能以海外投資額度、業主權益或資金總額為基礎；若以海外投資額度計算，上限可能考慮訂為 10%。
官員表示，每家保險公司獲准的國外投資上限額度不同，平均數則是三成。以目前保險業資金有10兆元來看，若以10%計算，可投資大陸有價證券金額約 3,000多億元。
官員表示，依大陸規定，未來保險公司若要投資大陸股票，必須先取得QFII（境外合格機構投資人）資格；至於保險業能否投資大陸地區不動產，包括自用及非自用部分，因問題相對複雜，金管會還在洽陸委會等單位意見，尚未明朗。
【2010/05/13 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】2010.05.13 03:22 am
金管會與陸委會等部會達成共識，將開放保險業投資大陸有價證券，經濟部修改相關法規後，最快上半年放行。金管會初步規劃業投資標的，將以流動性高、收益穩定的上市股票及公司債優先，私募有價證券暫不納入。
保險業可投資大陸股票上限，考慮訂為國外投資總額的10%，以目前來看，可投資空間約三、四千億元。
目前保險資金約10兆元，立法院財委會昨（12）日審查保險法修正案，立委關切保險業資金運用，金管會主委陳冲表示，金管會正往開放保險資金投資大陸股市的方向考慮，也已與相關單位溝通，初步沒有看到太多反對意見，但很多事情要到最後才能確定。
陳冲進一步指出，保險業需要長期穩定的投資標的，財政部已發行30年期公債，但依新加坡的作法，政府就算沒有財政目的也可以發債，以協助建立利率指標，財政部可以思考這個方向。
陳冲會後表示，有關投資大陸有價證券，陸委會基本上沒有什麼反對意見，但因跟經濟部對外投資法規有關，正洽詢經濟部意見。金管會主要是協調經濟部，在相關辦法增訂授權目的事業主管機關訂投資範圍，因為有程序要走，預計最快第二季底才有機會放行。
根據金管會規劃，未來保險業投資大陸有價證券將另訂限額，可能以海外投資額度、業主權益或資金總額為基礎；若以海外投資額度計算，上限可能考慮訂為 10%。
官員表示，每家保險公司獲准的國外投資上限額度不同，平均數則是三成。以目前保險業資金有10兆元來看，若以10%計算，可投資大陸有價證券金額約 3,000多億元。
官員表示，依大陸規定，未來保險公司若要投資大陸股票，必須先取得QFII（境外合格機構投資人）資格；至於保險業能否投資大陸地區不動產，包括自用及非自用部分，因問題相對複雜，金管會還在洽陸委會等單位意見，尚未明朗。
【2010/05/13 經濟日報】@ http://udn.com/
2010年5月3日 星期一
5月賣股度假去？分析師：此時正是進場操作VIX指數的好時機
http://news.cnyes.com/Content/20100503/KC97F0KBK96N2.shtml?c=headline
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 2010-05-03 20:35:39
「五月賣股度假去」是一句流傳多年的華爾街俗諺，但是美國財金媒體《MarketWatch》建議投資人今年不妨考慮投資芝加哥選擇權交易所波動指數，也就是市場俗稱恐慌指數的 VIX。
這句俗諺事實上是有佐證的，因為根據自 1950 年以來的統計顯示，美股每年 5-10 月平均報酬率為 2.5%，但 11 月至隔年 4 月卻是 7.9%。
儘管如此，《MarketWatch》專欄作家 Shah Gilani 提醒，除了操作股票本身外，有另外一項投資工具可望讓投資人在今年夏季取得豐厚的報酬，也就是藉由操作VIX指數來獲利。
Gilani 解釋，美股自去年 3 月以來不斷強勢上攻，因此指數波動幅度不高，而選擇權的價格與權利金也偏低。
VIX 指數主要以 S&P 500 主數期貨的價格為基礎，進行未來 30 天內的股市風險預測，投資人基於對未來指數的預估，花錢買進「買權」或「賣權」。
當 VIX 指數為 15，顯示投資人認為股市年均波動率為 15%；此波金融風暴發生後，VIX 指數更曾一度飆高至 80。
Gilani 表示，目前 VIX 指數落於 15.65，因此建議投資人可買進 VIX「買權」，並藉此對沖當股市大跌時，手中持股將面臨的波動壓力。
此外，也可透過區間交易的方式並比照歷史趨勢操作 VIX 指數。從 1990 年至 2008 年，VIX 指數平均值為 19.49。
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