http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/5170710.shtml
【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】2009.10.02 03:35 am
在期貨市場中有句大家都能琅琅上口的名言：「趨勢是你最好的朋友。」這句話是強調期貨操作，順勢而為的重要性。
順勢操作 市場流傳名言
只是，行情並非只有上漲和下跌，還有一種情況叫做盤整，沒有明顯多空方向，無法跟隨趨勢，通常被視為較難操作的行情。
該如何判斷盤整呢？特色就是遇前高不過，遇前低點不破，紅K數與黑K棒數量相當，上漲與下跌點數也差不多，多空沒有一面倒情形，整體來看行情侷限在一定的範圍內震盪。
例如，2008年11月台股觸底到2009年3月起漲之前，台股足足盤整了近三個月，而2008年7月到8月期間，也盤整了兩個月，可見盤整出現的機會並不低。
由於盤整通常會使均線糾結在一起，若投資人主要是以均線排列來判定目前的趨勢多空，則容易發生進出場訊號過於頻繁，造成投資人不斷地追高殺低，帳戶遭到嚴重的損傷。
所以投資人須知下列四種行情陷入盤整的應對方式：
一、思考逆向操作的可行性：盤整行情往往可觀察到較明顯壓力與支撐，例如由高、低點連接成的趨勢線，此時應避免追高殺低，可選在上漲接近壓力時布空單，在下跌接近支撐時布多單。
不過，千萬要記得逆向操作是猜頭摸底的行為，一定要嚴格執行停損，否則當趨勢再度出現，這位「最好的朋友」還是會給逆勢操作的投資人一記當頭棒喝。
二、波段順勢作，盤整拼當沖：以單日內走勢而言，仍然有極短線的趨勢可以捕捉，因此在行情陷入盤整時，可以選擇縮短持倉時間，改為進行當沖交易，降低行情反覆來回震盪之下，留倉過夜的風險。
三、離場觀望：只要口袋還有資金，進場機會天天存在；如果沒有把握硬要進場，結果遭遇虧損，帳戶資金減少不說，對於信心更是一大傷害，也可適度保持離場觀望，等待盤整後的噴出行情再進場。
四、承作選擇權賣方：盤整是選擇權賣方大顯身手的好機會，賣出選擇權策略可以坐享權利金時間價值流失的可觀獲利。
規劃策略 贏家致勝絕招
市場行情千變萬化，你最好的朋友—「趨勢」不會永遠待在你身邊。因此，除了順勢而為之外，投資人也應該了解在沒有明顯趨勢時，自己該如何應對。具備愈完整的策略規劃，就愈能從容不迫地面對行情，操作上也會更有信心。
【2009/10/02 經濟日報】@ http://udn.com/
2009年10月2日 星期五
2009年7月13日 星期一
期貨ABC╱技術分析 掌握多空趨勢
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/5006861.shtml
【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】2009.07.08 05:48 pm
如同現貨股票市場一樣，期貨市場的交易成立也是由買賣來構成的，有買賣就會有成交價的達成，每天的價格變化乃至成交收盤價依短中長期的時間推衍，就會有均線的出現。簡單來說，期貨的操作除了看大趨勢之外，也有簡單的技術分析可以加以運用，提供投資人做為多空趨勢的判別。
首先，需了解的是K線，所謂K線是指由每天的開盤、最高、最低與收盤價，這四個價格所組成，K線可以反映出當天交易的多空雙方的決戰過程，觀察K線就能觀察多空力道增減或互換的過程，這也是一種利用圖形化的技巧簡易表現出來。舉例來說，如果收盤價大於開盤價時，我們的口語化用語是「收紅」，若反之，收盤價小於開盤價時，就叫做「收黑」，而收紅的背後意義則是收盤時追價的人多於開盤時，同理可解釋收黑，因此，可以看出當天交易的多空情況。
當K線從1天擴展至5天，就是周線，也是五日均線，若是10 天就是十日均線也是雙周線，推衍下去就有了月線、季線、半年線及年線等，這就稱為移動平均線。從移動平均線可以看出多頭和空頭的趨勢，當移動平均線長中短期由低而高排列，就是最典型的多頭行情，反之就是典型的空頭行情。
以上都是最基本的技術分析之運用，除了K線、移動平均線的排列來看多空行情外，量價分析也是資深市場人士相當倚重的一個技術分析指標。俗話說，「新手看價、老手看量」，而且還有句話說「量先價行」，都突顯著量的重要性。因此，以量為主軸，分為量增、量減及量平三大方向來分析。
量增價漲是相當良好的量價配合關係，通常代表著多頭訊號的出現；同時，在多頭行情中，成交量在穩步加溫下，也多被視為換手量，也是多頭行情時推升價往上攀高的重要量。反之，量增價跌則有可能是市場主力進行出貨，就要留意是否是多頭行情的結束段。投資者可留意的是量價的配合情況，若有量價背離的情況發生，就有可能出現行情反轉的情形，但都需要再確認。
【2009/07/08 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】2009.07.08 05:48 pm
如同現貨股票市場一樣，期貨市場的交易成立也是由買賣來構成的，有買賣就會有成交價的達成，每天的價格變化乃至成交收盤價依短中長期的時間推衍，就會有均線的出現。簡單來說，期貨的操作除了看大趨勢之外，也有簡單的技術分析可以加以運用，提供投資人做為多空趨勢的判別。
首先，需了解的是K線，所謂K線是指由每天的開盤、最高、最低與收盤價，這四個價格所組成，K線可以反映出當天交易的多空雙方的決戰過程，觀察K線就能觀察多空力道增減或互換的過程，這也是一種利用圖形化的技巧簡易表現出來。舉例來說，如果收盤價大於開盤價時，我們的口語化用語是「收紅」，若反之，收盤價小於開盤價時，就叫做「收黑」，而收紅的背後意義則是收盤時追價的人多於開盤時，同理可解釋收黑，因此，可以看出當天交易的多空情況。
當K線從1天擴展至5天，就是周線，也是五日均線，若是10 天就是十日均線也是雙周線，推衍下去就有了月線、季線、半年線及年線等，這就稱為移動平均線。從移動平均線可以看出多頭和空頭的趨勢，當移動平均線長中短期由低而高排列，就是最典型的多頭行情，反之就是典型的空頭行情。
以上都是最基本的技術分析之運用，除了K線、移動平均線的排列來看多空行情外，量價分析也是資深市場人士相當倚重的一個技術分析指標。俗話說，「新手看價、老手看量」，而且還有句話說「量先價行」，都突顯著量的重要性。因此，以量為主軸，分為量增、量減及量平三大方向來分析。
量增價漲是相當良好的量價配合關係，通常代表著多頭訊號的出現；同時，在多頭行情中，成交量在穩步加溫下，也多被視為換手量，也是多頭行情時推升價往上攀高的重要量。反之，量增價跌則有可能是市場主力進行出貨，就要留意是否是多頭行情的結束段。投資者可留意的是量價的配合情況，若有量價背離的情況發生，就有可能出現行情反轉的情形，但都需要再確認。
【2009/07/08 聯合晚報】@ http://udn.com/
2009年6月19日 星期五
期貨ABC／跨商品交易 可降風險
http://www.udn.com/2009/6/19/NEWS/STOCK/STO6/4970515.shtml
【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】2009.06.19 06:59 pm
期貨交易除單一商品看多看空外，也可以針對不同商品進行一買一賣的操作。透過這樣的方式，交易策略就不須局限單一商品，在外資圈中，類似的交易策略稱之為「配對交易」。
統計套利 需專業及龐大資金
跨商品交易主要是運用在統計套利，需要相關專業的背景以及較龐大的資金，對於一般投資人可能較不適用。
不過，若因此認為跨商品交易難以親近，可能就錯過另一個獲利藍海。
以台灣期貨交易所發行的指數期貨而言，除了台指期外，還有電子、金融、非金電期指，已足以構成一個完整的交易拼圖。
例如，認為電子股出現急單效應，後市應該會有較積極的表現，但對行情又不是很有把握，這時候可以買進電子期、作空台指期來操作，只要電子現貨相較金融及非金電強勢，便可獲利。
結合時事 具有較大獲利空間
由於電子期及台指期仍具有一定的相關性，透過一多一空的交易，沖銷部分的風險，整體部位風險相對降低；此外，如果遇上非系統性風險，導致市場出現漲停、跌停，對整體部位的影響也是相對有限。
這樣的交易策略，如果能與時事或是特定現象結合，也具有相當大的獲利空間。
例如今年4月26日第三次江陳會談簽署「海峽兩岸金融合作協議」，市場預期下一步將簽署金融MOU，該時點又接近520總統就職周年，難免令人聯想到金融股有作價的可能。即使台股加權指數已自低點反彈至5,700點，投資人對追價有所猶豫，此時便可透過買金融期、空台指期的方式操作。
台股之後繼續驚驚漲，波段高點一度達7,000點，期間加權指數又上漲了17.9%，但金融指數則大漲38.25%，表現更為突出，兩者之間的漲幅差20.35%。
要設停損 提防行情不如預期
從這也可發現，即使是跨商品交易，還是必須具有停損的觀念，否則倘若行情發展不如預期，或是主要趨勢發生反轉，但卻還是緊緊抱牢虧損部位，那就成了「耐心等待虧損成長」，風險與報酬不成比例，並不符合大賺小賠的交易邏輯。
投資人對特定類股的看法，除了單一商品作多、作空外，還可以透過跨商品交易來操作，可用的交易策略更豐富，值得投資人參考及運用。
【2009/06/19 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】2009.06.19 06:59 pm
期貨交易除單一商品看多看空外，也可以針對不同商品進行一買一賣的操作。透過這樣的方式，交易策略就不須局限單一商品，在外資圈中，類似的交易策略稱之為「配對交易」。
統計套利 需專業及龐大資金
跨商品交易主要是運用在統計套利，需要相關專業的背景以及較龐大的資金，對於一般投資人可能較不適用。
不過，若因此認為跨商品交易難以親近，可能就錯過另一個獲利藍海。
以台灣期貨交易所發行的指數期貨而言，除了台指期外，還有電子、金融、非金電期指，已足以構成一個完整的交易拼圖。
例如，認為電子股出現急單效應，後市應該會有較積極的表現，但對行情又不是很有把握，這時候可以買進電子期、作空台指期來操作，只要電子現貨相較金融及非金電強勢，便可獲利。
結合時事 具有較大獲利空間
由於電子期及台指期仍具有一定的相關性，透過一多一空的交易，沖銷部分的風險，整體部位風險相對降低；此外，如果遇上非系統性風險，導致市場出現漲停、跌停，對整體部位的影響也是相對有限。
這樣的交易策略，如果能與時事或是特定現象結合，也具有相當大的獲利空間。
例如今年4月26日第三次江陳會談簽署「海峽兩岸金融合作協議」，市場預期下一步將簽署金融MOU，該時點又接近520總統就職周年，難免令人聯想到金融股有作價的可能。即使台股加權指數已自低點反彈至5,700點，投資人對追價有所猶豫，此時便可透過買金融期、空台指期的方式操作。
台股之後繼續驚驚漲，波段高點一度達7,000點，期間加權指數又上漲了17.9%，但金融指數則大漲38.25%，表現更為突出，兩者之間的漲幅差20.35%。
要設停損 提防行情不如預期
從這也可發現，即使是跨商品交易，還是必須具有停損的觀念，否則倘若行情發展不如預期，或是主要趨勢發生反轉，但卻還是緊緊抱牢虧損部位，那就成了「耐心等待虧損成長」，風險與報酬不成比例，並不符合大賺小賠的交易邏輯。
投資人對特定類股的看法，除了單一商品作多、作空外，還可以透過跨商品交易來操作，可用的交易策略更豐富，值得投資人參考及運用。
【2009/06/19 經濟日報】@ http://udn.com/
2009年6月18日 星期四
期貨ABC》開戶快易通 成本有三種
http://www.udn.com/2009/6/19/NEWS/STOCK/STO6/4967755.shtml
【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】2009.06.18 05:52 pm
近期台股現貨市場波動劇烈，小唐對期貨市場興致勃勃，期貨新手的他打算開始第一筆期貨交易。不過，他不清楚可以到哪去開戶？交易成本包括什麼，而獲利和虧損又是如何計算?
開戶可找券商期貨商
其實小唐想開立一個期貨交易戶頭，除了可以選擇期貨商，也可以選擇兼營期貨業務的證券商，如果小唐原本就有從事股票交易，因多數券商都有兼營期貨業務，可以直接洽證券的營業員，就可以立即開戶；也可以考慮找專營期貨商開戶，主要是如果考量日後想交易比較多種類的商品，專營期貨商可以提供較多元的衍生性商品。此外，目前期貨交易幾乎都以電子下單為主，小唐可以先試用各家操盤下單軟體，再決定要在哪開戶。
成本含保證金期交稅手續費
期貨的交易成本包括保證金、期交稅和手續費。小唐在交易前，必須先確認在開設的銀行期貨交易保證金專戶內已存足夠保證金，才可以進行下單。至於保證金的金額期交所根據不同商品的合約規格、震盪幅度來制定額度，同時也會按行情波動予以調整。目前交易一口大台指保證金是11.4萬元、電子期9.4萬元、金融期 9.2萬元，小台指則是2.85萬元。至於期交稅在去年10月一口氣調降6成後，已大幅降低交易成本。最新的期貨交易稅相當於契約總價金的萬分之0.4，也就是說，如果以目前台指期在6000點為例，每點價值為200元，交易一口單邊的台指期約課徵交易稅48元。
盈虧依不同商品規格計算
小唐在順利開戶後，如何計算自己的盈虧績效?得先了解不同指數型商品的契約規格。台指期最小升降單位為指數1點相當於200元、電子期最小升降單位指數0.05點，相當於200元、金融期最小升降單位指數0.2點，相當於200元。
舉例來說，小唐若在6200點放空一口7月台指期，隔日指數下跌來到5989點，小唐盤中在6000點選擇獲利了結出場，即可獲利4萬元；反之，如果隔日指數是大漲200點，收在6400點，小唐選擇認賠殺出，就會虧損4萬元，而若小唐不願意虧損出場，則當保證金淨值小於維持保證金時，就須面臨保證金追繳命運了。
【2009/06/17 聯合晚報】@ http://udn.com/
【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】2009.06.18 05:52 pm
近期台股現貨市場波動劇烈，小唐對期貨市場興致勃勃，期貨新手的他打算開始第一筆期貨交易。不過，他不清楚可以到哪去開戶？交易成本包括什麼，而獲利和虧損又是如何計算?
開戶可找券商期貨商
其實小唐想開立一個期貨交易戶頭，除了可以選擇期貨商，也可以選擇兼營期貨業務的證券商，如果小唐原本就有從事股票交易，因多數券商都有兼營期貨業務，可以直接洽證券的營業員，就可以立即開戶；也可以考慮找專營期貨商開戶，主要是如果考量日後想交易比較多種類的商品，專營期貨商可以提供較多元的衍生性商品。此外，目前期貨交易幾乎都以電子下單為主，小唐可以先試用各家操盤下單軟體，再決定要在哪開戶。
成本含保證金期交稅手續費
期貨的交易成本包括保證金、期交稅和手續費。小唐在交易前，必須先確認在開設的銀行期貨交易保證金專戶內已存足夠保證金，才可以進行下單。至於保證金的金額期交所根據不同商品的合約規格、震盪幅度來制定額度，同時也會按行情波動予以調整。目前交易一口大台指保證金是11.4萬元、電子期9.4萬元、金融期 9.2萬元，小台指則是2.85萬元。至於期交稅在去年10月一口氣調降6成後，已大幅降低交易成本。最新的期貨交易稅相當於契約總價金的萬分之0.4，也就是說，如果以目前台指期在6000點為例，每點價值為200元，交易一口單邊的台指期約課徵交易稅48元。
盈虧依不同商品規格計算
小唐在順利開戶後，如何計算自己的盈虧績效?得先了解不同指數型商品的契約規格。台指期最小升降單位為指數1點相當於200元、電子期最小升降單位指數0.05點，相當於200元、金融期最小升降單位指數0.2點，相當於200元。
舉例來說，小唐若在6200點放空一口7月台指期，隔日指數下跌來到5989點，小唐盤中在6000點選擇獲利了結出場，即可獲利4萬元；反之，如果隔日指數是大漲200點，收在6400點，小唐選擇認賠殺出，就會虧損4萬元，而若小唐不願意虧損出場，則當保證金淨值小於維持保證金時，就須面臨保證金追繳命運了。
【2009/06/17 聯合晚報】@ http://udn.com/
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