學者示警：資金出柙 股市房市恐暴漲

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【聯合晚報╱記者游智文/台北報導】2009.07.10 02:47 pm

「台灣將重演日、港泡沫經驗」

金管會放寬保險業投資不動產限制，房地產市場再添升溫柴火，房市專家淡江大學產經系副教授莊孟翰認為，房市資金泛濫將更嚴重，股、房市會全面暴漲，但日本、香港的泡沫慘痛經驗也可能會在台灣重演，對市井小民不是好事。

莊孟翰指出，日本在1980年中因身為美國最大債權國，在美國要求下，日幣從250元兌1美元升值到120元兌1美元，相當1元可當2元用，在資金多、錢變大雙重效應下，1989年12月29日股市封關時達到38,916點，房價也創歷史新高。

但是接下來的4年，房市回歸基本需求面，東京商用不動產重跌7成，住宅也跌了6成，日經指數無法獨撐，2003年只剩7000多點。香港情況亦同，20年內股房市數度因為資金行情，暴漲暴跌，很多人落得如同當年港星鍾鎮濤一般的下場。

「保險業鬆綁 將加速投資規模」

莊孟翰表示，金管會鬆綁保險業投資房地產限制，必會加速加大保險業投資不動產規模；原因無他，保險業每一張保單未來都要兌現，收來的資金一定得有效投資，但在低利環境下，管道有限，房地產是相對較理想的標的。

最近保險業大舉搜購收益型不動產，就是顯例，儘管投報率大多只有3%上下，但業者還是搶翻天，因為聊勝於無，而且業者著眼的其實是拉高價格後的一次回收，有幾家壽險業者最近頻頻賣出買進，就是在這樣操作。

但這對市場並不是好事。莊孟翰說，在政府調降遺贈稅後，海外資金回流現已逾兆元，M1B比M2還高，市場已呈現資金浮濫情況，值此時刻，政府又是開放陸資後，又鬆綁保險資金，一味作多讓市場資金更為泛濫，股房市暴漲可以預見，但最後將是全民損失。

「開放陸資 對房市是正面影響」

莊孟翰建議，政府現在還是應該把重點放在擴大就業機會上，以開放陸資來說，如果能訂定更明確的投資移民、技術移民，並限定雇用本國勞工，對房地產就會是正面的影響。

【2009/07/10 聯合晚報】@ http://udn.com/