黑天鵝基金 再出擊

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【經濟日報╱編譯劉道捷／綜合外電】2009.06.02 04:03 am

去年賭市場大跌而大賺的黑天鵝避險基金再度出擊，即將推出賭未來會出現超級通貨膨脹的避險基金，擔心各國政府振興經濟方案會造成嚴重通膨、又有1億美元閒錢的富豪可以考慮投資。

操作黑天鵝基金的寰宇投資公司（Universa Investment）和末日投資家、2007年暢銷書《黑天鵝》作者泰力布（Nassim Taleb）關係密切，依據極端事件對世界和金融市場影響重大的基本理念，進行操作。

寰宇投資由泰力布的長期戰友史必茲納格經營、擁有，去年寰宇投資偏空操作，獲利超過100%，管理資產由2007年1月創業初期的3億美元，暴增到今年初的60億美元上下，史必茲納格隨即關閉多檔基金，不再接受新投資人投資。

通貨膨脹和去年的市場內爆不同，不是無法想像、少有人能夠預測到的事情，事實上，很多人都擔心政府刺激經濟會造成通貨膨脹，不過寰宇投資賭的是通膨會高到很少人能夠想像的水準。

這個抗通膨新策略由史必茲納格設計，目標是希望通貨膨脹率和利率像1970年代一樣起飛時，可以賺到大錢。

寰宇計劃投資和玉米、原油和銅有關的商品選擇權、以及鑽井與金礦業者股票有關的選擇權。

這檔新基金也要放空通膨環境中會走弱的美國國庫公債。上周公債殖利率在通膨隱憂中，激升到去年11月以來的最高水準，原油價格暴漲到每桶66美元，黃金緩緩向1,000美元爬升。

熟悉這家公司的人說，寰宇其他基金最低投資金額為2,500萬美元，不過寰宇很少接受1億美元以下的投資，新基金名叫黑天鵝通膨保護基金（Black Swan Protection）。

泰力布並未擁有寰宇投資的股權，但大量投資該公司的基金，也協助寰宇擬定策略。

過去幾年裡，黑天鵝變成市場熱門口號，暗指西方世界過去普遍相信天鵝全都是白的，一直到歐洲探險家在澳洲發現黑天鵝才改觀。照泰力布的說法，黑天鵝事件是極為罕見、極為預料之外的事情。

【2009/06/02 經濟日報】@ http://udn.com/