大陸內需不振 CPI連三降

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【經濟日報╱記者林則宏／台北報導】2009.05.12 04:21 am

大陸4月消費者物價指數（CPI）下降1.5%，為連續第三個月負成長。美林證券亞太區經濟學家陸挺指出，這不代表大陸有陷入通貨緊縮的危機，目前市場更關注的是大陸未來可能面臨通貨膨脹的問題。
大陸CPI與PPI走勢
資料來源：大陸國家統計局

大陸國家統計局昨（11）日公布，4月CPI較去年同期下降1.5%。1至4月累計CPI較去年同期下降0.8%，降幅大於1至3月的0.6%。大陸官方設定今年全年CPI的調控目標為增長4%左右。

4月大陸生產者物價指數（PPI）下降6.6%，為連續第五個月負成長。1至4月累計，PPI較去年同期下降5.1%，降幅高於1至3月的4.6%。PPI一般被視為是CPI領先指標，大陸稱為「工業品出廠價格」。
大陸4月消費者物價指數下降1.5%，是連續第三個月負成長，專家認為，不代表有通貨緊縮的危機，圖為一位北京市民在傳統市場選購豬肉。
路透

去年基期較高

大陸4月CPI與PPI雙雙持續下滑，顯示經濟與內需不振的情況仍在蔓延；但香港智經研究中心高級研究員朱文輝表示，4月的數據「很正常」。

朱文輝說，這主要是去年的比較基期非常高，去年4月大陸CPI漲幅高達8.5%。他認為，除非大陸的CPI下跌超過2%、PPI下跌超過8%，否則大陸CPI與PPI持續走跌並不特別引人注意。

陸挺在北京公布CPI及PPI數據後發表的研究報告指出，4月CPI降幅略微擴大，另一個原因是食品價格降幅高於預期。大陸4月食品類價格下降1.3%，尤其受新流感疫情影響，禽肉及製品價格下跌幅度更達到13.5%。

陸挺表示，大陸CPI與去年同期相比持續下降，是因去年比較基期高，不代表大陸已出現通貨緊縮危機。

通縮危機不大

陸挺指出，大陸快速擴張金融機構信用貸款，並採取積極的財政刺激措施，中國陷入通貨品縮危機的可能性極低。他預期，大陸今年內再降息的幅度不會超過54個基本點。

摩根大通中國證券市場部董事總經理李晶告訴路透記者，大陸CPI將在未來幾個月保持同比下滑，反映去年基數較高及外部需求疲軟。但隨著中國經濟持續回暖，新增貸款增速不斷擴大，下半年CPI就可能出現上升走勢。

李晶認為，未來大陸通貨膨脹可能升高，但在中國決策官員確信經濟的確步入復甦階段前，當前的貨幣政策不可能改變。

【2009/05/12 經濟日報】@ http://udn.com/