期貨ABC／盤整行情 四招應對

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【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】2009.10.02 03:35 am

在期貨市場中有句大家都能琅琅上口的名言：「趨勢是你最好的朋友。」這句話是強調期貨操作，順勢而為的重要性。

順勢操作 市場流傳名言

只是，行情並非只有上漲和下跌，還有一種情況叫做盤整，沒有明顯多空方向，無法跟隨趨勢，通常被視為較難操作的行情。

該如何判斷盤整呢？特色就是遇前高不過，遇前低點不破，紅K數與黑K棒數量相當，上漲與下跌點數也差不多，多空沒有一面倒情形，整體來看行情侷限在一定的範圍內震盪。

例如，2008年11月台股觸底到2009年3月起漲之前，台股足足盤整了近三個月，而2008年7月到8月期間，也盤整了兩個月，可見盤整出現的機會並不低。

由於盤整通常會使均線糾結在一起，若投資人主要是以均線排列來判定目前的趨勢多空，則容易發生進出場訊號過於頻繁，造成投資人不斷地追高殺低，帳戶遭到嚴重的損傷。

所以投資人須知下列四種行情陷入盤整的應對方式：

一、思考逆向操作的可行性：盤整行情往往可觀察到較明顯壓力與支撐，例如由高、低點連接成的趨勢線，此時應避免追高殺低，可選在上漲接近壓力時布空單，在下跌接近支撐時布多單。

不過，千萬要記得逆向操作是猜頭摸底的行為，一定要嚴格執行停損，否則當趨勢再度出現，這位「最好的朋友」還是會給逆勢操作的投資人一記當頭棒喝。

二、波段順勢作，盤整拼當沖：以單日內走勢而言，仍然有極短線的趨勢可以捕捉，因此在行情陷入盤整時，可以選擇縮短持倉時間，改為進行當沖交易，降低行情反覆來回震盪之下，留倉過夜的風險。

三、離場觀望：只要口袋還有資金，進場機會天天存在；如果沒有把握硬要進場，結果遭遇虧損，帳戶資金減少不說，對於信心更是一大傷害，也可適度保持離場觀望，等待盤整後的噴出行情再進場。

四、承作選擇權賣方：盤整是選擇權賣方大顯身手的好機會，賣出選擇權策略可以坐享權利金時間價值流失的可觀獲利。

規劃策略 贏家致勝絕招

市場行情千變萬化，你最好的朋友—「趨勢」不會永遠待在你身邊。因此，除了順勢而為之外，投資人也應該了解在沒有明顯趨勢時，自己該如何應對。具備愈完整的策略規劃，就愈能從容不迫地面對行情，操作上也會更有信心。

【2009/10/02 經濟日報】@ http://udn.com/