移動平均線 ( MA線 )

移動平均線 ( Moving Average Line ) 之定義及範圍
移動平均線是用統計的方式，把欲平均的天數，每天收盤價以累積加總後，除以其平均天數，得出一平均值，然後把它連接成一條線，用來觀察價格趨勢。可根據價格與平均值的排列順序，來研判目前位置是買進點或賣出點。
移動平均線的意義，代表某期間內投資人的平均成本，有判斷價格的趨勢、買賣點及設定停損(利)的功用，所以從移動平均線和價格之間的關係，可以看出價格即將產生變動的方向。

扣抵

扣抵，對於移動平均線的使用來說，是很重要的觀念與動作。
比如說三日移動平均線，為計算每天的三日動態平均，則每天的新增參數（當天收盤價）出現後，必需把三天前的舊參數（收盤價）扣除，這個動作我們稱之為「扣抵」。

由於扣抵過程中可以事先知道所要扣除參數的高低，以及新參數的大概高低，因此不難推測出這條趨勢線的方向（往上或朝下），扣抵的意義除了維持天數的完整（三日移動平均線，則保持最近三日的收盤價平均數），也能預知未來可能的趨勢方向，因此善用「扣抵」是趨勢操作的精華之一。
扣抵不只可以運用在移動平均線上，移動平均量的扣抵預測亦可活用。

為了讓大家能更完整的瞭解扣抵的觀念，我們針對扣抵價的計算做進一步說明如下：
1.我們假設今天的收盤價為A，昨天的收盤價為B，往前就是C、D、E、F。
2.以三日移動平均線為例，就是將最近三天的收盤價相加除以3，所以，今天的三日均線就是（A + B + C）÷3，昨天就是（B + C + D）÷3，前天就是（C+D+E）÷3。

接著，我們來看一看，今天是（A + B + C）÷3，昨天是（B + C + D）÷3，其中昨天的D，是不是被去掉了，而被A所取代？所以這個D就是被扣抵掉的價，我們稱之為：扣抵價。

同樣的方式，我們可以推算五日扣抵價，六日扣抵價以及任何天數的扣抵價。
由於移動平均線的方向和扣抵價息息相關，可以說不會扣抵就不算真正瞭解移動平均線。
現在，仍舊延續前面的例子，昨天是（B + C + D）÷3，今天是（A + B + C）÷3 因此，如果A＞D，那麼今天的移動平均線值是不是會比昨天高？
因此我們可以預知，今日的收盤價如果高於被扣抵掉的D，則移動平均線將會上揚，反之，今日的收盤價如果低於被扣抵掉的D，則移動平均線將會下彎。

我們除了要會看將被扣抵的價位之外，在移動平均線方向的研判上，我們建議使用「扣抵區間」的概念，也就是除了要知道明天的扣抵價位是多少之外，更要知道後天、大後天，甚至更長一點的區間，會被扣抵的價位是高是低，這是預估移動平均線在何時會有改變方向的可能，或者能維持趨勢多久的先知條件。
因此，扣抵區間可以視為扣抵價的擴大應用。

以2007年2月農曆年附近台股現貨為例：

先將近幾日的收盤價取個符號，以方便講解，即：
2月8日收盤價為F=7842，
2月9日收盤價為E=7859，
2月12日收盤價為D=7776，
2月13日收盤價為C=7736，
2月14日收盤價為B=7809，
而2月26日開紅盤成交價為A


週一開紅盤，日K線圖的5日均線扣抵為2月8日K棒收盤價7842(F)就2月14日封關收盤價7809而言，因為7842>7809，故週一開紅盤前，5日均線算是將扣抵相對高值.
目前5日均線原來的短線趨勢是下彎，而又扣抵相對高值7842，故表示若2月26日開紅盤盤中成交價(A)若突破不了5日均線扣抵值7842時，則5日均線仍將持續下彎.

均線的扣抵價位相對高，表示均線持續下彎機率大
也就是說，若A< 昨日5日均價(F+E+D+C+B)÷5 --->均線下彎

但如果週一盤中突破7842，則代表突破5日均線扣抵值，則均線反轉上彎
也就是說，若A>F，則 今日5日均價(E+D+C+B+A)÷5 > 昨日5日均價(F+E+D+C+B)÷5 --->均線上彎

總之，均線扣抵值，是個關卡.
突破不了則扣抵值變壓力，均線持續下彎;突破以後則扣抵值變支撐，均線反轉上彎.

期貨ABC／盤整行情 四招應對

http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/5170710.shtml
【經濟日報╱元大期貨研究部／提供】2009.10.02 03:35 am

在期貨市場中有句大家都能琅琅上口的名言：「趨勢是你最好的朋友。」這句話是強調期貨操作，順勢而為的重要性。

順勢操作 市場流傳名言

只是，行情並非只有上漲和下跌，還有一種情況叫做盤整，沒有明顯多空方向，無法跟隨趨勢，通常被視為較難操作的行情。

該如何判斷盤整呢？特色就是遇前高不過，遇前低點不破，紅K數與黑K棒數量相當，上漲與下跌點數也差不多，多空沒有一面倒情形，整體來看行情侷限在一定的範圍內震盪。

例如，2008年11月台股觸底到2009年3月起漲之前，台股足足盤整了近三個月，而2008年7月到8月期間，也盤整了兩個月，可見盤整出現的機會並不低。

由於盤整通常會使均線糾結在一起，若投資人主要是以均線排列來判定目前的趨勢多空，則容易發生進出場訊號過於頻繁，造成投資人不斷地追高殺低，帳戶遭到嚴重的損傷。

所以投資人須知下列四種行情陷入盤整的應對方式：

一、思考逆向操作的可行性：盤整行情往往可觀察到較明顯壓力與支撐，例如由高、低點連接成的趨勢線，此時應避免追高殺低，可選在上漲接近壓力時布空單，在下跌接近支撐時布多單。

不過，千萬要記得逆向操作是猜頭摸底的行為，一定要嚴格執行停損，否則當趨勢再度出現，這位「最好的朋友」還是會給逆勢操作的投資人一記當頭棒喝。

二、波段順勢作，盤整拼當沖：以單日內走勢而言，仍然有極短線的趨勢可以捕捉，因此在行情陷入盤整時，可以選擇縮短持倉時間，改為進行當沖交易，降低行情反覆來回震盪之下，留倉過夜的風險。

三、離場觀望：只要口袋還有資金，進場機會天天存在；如果沒有把握硬要進場，結果遭遇虧損，帳戶資金減少不說，對於信心更是一大傷害，也可適度保持離場觀望，等待盤整後的噴出行情再進場。

四、承作選擇權賣方：盤整是選擇權賣方大顯身手的好機會，賣出選擇權策略可以坐享權利金時間價值流失的可觀獲利。

規劃策略 贏家致勝絕招

市場行情千變萬化，你最好的朋友—「趨勢」不會永遠待在你身邊。因此，除了順勢而為之外，投資人也應該了解在沒有明顯趨勢時，自己該如何應對。具備愈完整的策略規劃，就愈能從容不迫地面對行情，操作上也會更有信心。

【2009/10/02 經濟日報】@ http://udn.com/

專營期貨商9月經紀市占率，永豐期貨居冠

http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page-content/0,4993,130508+132009100200595,00.html
2009-10-02 新聞速報 【時報記者郭鴻慧台北報導】

9月台灣期貨市場交易增溫，專營期貨商經紀業務受益，根據期交所統計，9月專營期貨商經紀市占率，仍由永豐期貨居冠，永豐期貨9月的經紀市占率為6.49%。

期交所是依據專營期貨商本月份經紀交易量除以全市場交易量(涵蓋經紀與自營交易量)，計算出各家經紀市占率。本月專營期貨商經紀市占率前五家大分別為永豐期貨、元大期貨、群益期貨、寶來曼氏期貨及日盛期貨。

排名第二到第四名的專營期貨商，市占率均在5%以上，這三家專營期貨商的市占率接近，亦與第五名之後的專營期貨商的市占率有些許落差，顯示專營期貨商大者恆大之趨勢，以及期貨產業競爭之激烈。

日盛期貨、台証期貨的市占率均為3.97%，就交易口數來看，日盛期貨略高於台証期貨，因此該兩家專營期貨商分居第五、六名。第七至十名分別為統一期貨、凱基期貨、康和期貨及元富期貨，這四家市占率則在2%以上。