放寬股息發放 高現金企業受惠

2009-02-17 中國時報【張子嫻、王宗彤／台北報導】
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國內《公司法》可望修法，提高發放現金股利的彈性！昨日台積電前往經濟部提案建議修改《公司法》，放寬公司發放現金股利給股東的限制。未來若修法通過，首先受惠包括台積電、廣達、宏碁、台塑等具高現金部位且配高股息的企業，其中率先提議的台積電，明年現金股利可望能維持在3元的水準上。

　昨日台積電、金管會代表至經濟部商業司進行「對企業發放現金股利相關法令建言」會議，經濟部商業司副司長高靜遠表示，會中已決定成立專案小組且達成共識，公司法中，包括「公司無盈餘時，不得分派股息及紅利（第232條）」、「法定盈餘公積及資本公積，除填補公司虧損外，不得使用之（第239條）」等條文內容，未來將會朝向放寬方向前進。

　在2009年全球經濟將大幅衰退，企業營運狀況面臨嚴峻考驗，投資人很難經由股價上漲得到獲利，股利率的角色更形重要。因為在景氣低迷時，穩定而且較高的現金股利率可以降低投資損失風險，因而提高投資人逢低買進的意願，並繼續吸引國際專業投資機構的青睞，進而為台股形成強而有力的支撐。

　但現行《公司法》規定，公司要發股息，只能從保留盈餘裡發放，資本公積可以配股、但不能配息，而配股數量又受資本額大小等的限制。昨日台積電建議，能允許擁有充裕現金、財務狀況良好的公開發行公司，能適度彈性、就淨值超過面額的部分分派現金給股東。另外，現行規定法定盈餘公積提列達股本1/2後，才能免於提列，台積電亦希望能適度調降這個比例。

　台積電昨日強調，「持續穩定的現金股利政策」可以代表1個公司財務管理的紀律及回饋股東的承諾。尤其長期投資人在評估公司價值時，通常會將「持續穩定發放現金股利」視為良好公司治理十分具體而且重要的指標之一；特別是對於能夠跨越景氣循環，一直穩定發放現金股利的公司，都會給予較高之評價。