此段視訊包含了關於 TPP(Trans-Pacific Partnership) 與 東協+中國 FTA 對於台灣的影響有相當不錯的評論，值得一看
2010年11月22日 星期一
2010年11月15日 星期一
轉貼：貨幣戰爭的來龍去脈及根本解決之道
http://news.cnyes.com/Content/20101115/KCCUKUVXHMHHI.shtml
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2010-11-15 11:27:58
「貨幣戰爭的來龍去脈及根本解決之道」（夏明珠報導）
如果貨幣戰爭真有其事，它的第一章是以美歐等國家，指責中國刻意壓抑人民幣匯率為重點，那麼劇本現在應該已經進入了續集，續集中，美國從指責人的，成了被指責的。
剛剛結束的二十國集團高峰會，美國總統歐巴馬發現他淪為眾矢之的，必須不斷的替美國最近推出的二度量化寬鬆政策辯護，大家都質疑美國打算砸六千億美元，挹注市場，肯定是沒安好心。有些國家可能不好意思明講，可是私底下，看法都差不多，高峰會主辦國南韓總統李明博在與歐巴馬的共同記者會上，被問到他對美國聯準會第二波量化寬鬆行動的看法時，笑稱，這種問題應該等到歐巴馬不在場的時候再問。
聯準會的第二波量化寬鬆，勢必會讓已經動盪不安的外匯市場，更加的混亂，今年開年，歐元兌美元匯率以一歐圓兌換1.44美元起步，暑假的時候，它一度貶到1.19美元，現在又回到了1.37美元左右。
澳幣這個月初和美元並駕齊驅，這是1983年、澳洲政府採用浮動匯率以來，澳幣兌美元，第一次看到一比一的匯率。
從經濟泡沫後歷經十多年，始終起不來的日本，貨幣卻不斷升值，日圓兌美元匯率創下十五年新高。
世界銀行總裁佐立克上個禮拜加入匯率話題的論戰，他在金融時報上發表的評論文章中建議，應該回歸金本位制，以穩定市場。不過，兩天之後，他又把話吞了回去。
貨幣戰爭究竟因何而起，經濟學家說，兩年前的金融海嘯，對全球財富分配，進行了一番重整，海嘯掀起的巨浪，衝擊到貨幣市場。匯豐銀行全球證券市場策略部門主管伊凡斯說，在他看來，整件事情的重點應該在於，全球貨幣體系究竟是怎麼運作？過去貨幣發行，必須要有黃金作為後盾，美國在1971年尼克森執政的時候，脫離金本位制，現在，大家都可以自由的印鈔票，從前在金本位制的時候，不曾碰到過的問題，開始出籠，這應該可以讓大家重新思考一下，過去的作法，是否比較妥善。
有關貨幣戰爭的話題，近來最引人注目的焦點，就是美國的二次量化寬鬆，量化寬鬆就等於印鈔票。美國聯準會是想藉著增加市場現金流通，壓低利率、鼓勵大家努力消費，希望它能帶動景氣，創造就業機會。
不過這麼做是會有後遺症的，大家都知道物以稀為貴，物品氾濫，自然就會不值錢，同樣道理也可以運用在貨幣市場上，市場上美鈔流通量愈大，它的價值就會低，這也難怪其他國家會認為美國的量化寬鬆政策，就是刻意要讓美元貶值。一個國際財經顧問說，不管美國聯準會這麼做是有意還是無心，它至少不會不知道量化寬鬆的後果就是美元貶值，大量美元在市場上流竄，經濟成長空間相對大的新興經濟體，成為資金追逐的首要目標，面對如狂潮般湧入的美元，開發中國家如臨大敵，它們到底恐懼甚麼？假使是在1997年金融風暴期間，亞洲國家對美元一定是歡迎都來不及，不過彼一時、此一時，現在，它們錢已經夠多了，就業也夠充分，過多熱錢流入，反而會因為匯率變動對經濟產生負面影響，新興國家從中國經濟崛起中，學到最重要的一件事就是，大量出口有助於經濟快速而且持續的成長，可是本國貨幣升值，對出口最為不利，大量美元進入市場，恰恰會造成這種後果，這就是為什麼不管是印度、還是巴西、或者中國，所有新興經濟體，面對美國二次寬鬆貨幣政策，必然會帶來的大量美元熱錢，如臨大敵，積極設法透過防堵與管控手段，避免它來得太快太急。
美國經濟佔了一個很大的便宜，因為美元目前是國際上最主要的儲備貨幣，單單中國就持有兩兆七千億美元的外匯存底，它們透過買進美國公債之類的資產，來保存這些美元，美國印債券換鈔票，這就好像是開支票給別人，吃定別人不會拿去兌現，肆無忌憚的繼續開支票，美元被當成全世界的儲備貨幣，讓美國可以用很低的利息，向全世界借錢，便宜佔盡的代價，就是讓平衡貿易如同緣木求魚。可是美國卻巴望透過為經常帳盈餘以及赤字設定上限，以一國貿易出超或是入超的狀況，作為匯率調整的基準，出口導向的國家當然不可能同意，不過，最讓人驚訝的是，反對最激烈的不是中國，而是歐洲國家，特別是德國，因為它們都很清楚，美國一味的在匯率上做文章，只是在掩蓋真正的問題。要根本的解決匯率問題，美國和中國都得改變，中國必須把出口導向的經濟，轉變成由內需來帶動，美國除了得在刺激成長上再加把勁，還要削減負債，這兩個經濟強權的轉型能否成功，將是未來貨幣戰場衝突或和平的關鍵。
鉅亨網新聞中心 (來源：中廣新聞網) 2010-11-15 11:27:58
「貨幣戰爭的來龍去脈及根本解決之道」（夏明珠報導）
如果貨幣戰爭真有其事，它的第一章是以美歐等國家，指責中國刻意壓抑人民幣匯率為重點，那麼劇本現在應該已經進入了續集，續集中，美國從指責人的，成了被指責的。
剛剛結束的二十國集團高峰會，美國總統歐巴馬發現他淪為眾矢之的，必須不斷的替美國最近推出的二度量化寬鬆政策辯護，大家都質疑美國打算砸六千億美元，挹注市場，肯定是沒安好心。有些國家可能不好意思明講，可是私底下，看法都差不多，高峰會主辦國南韓總統李明博在與歐巴馬的共同記者會上，被問到他對美國聯準會第二波量化寬鬆行動的看法時，笑稱，這種問題應該等到歐巴馬不在場的時候再問。
聯準會的第二波量化寬鬆，勢必會讓已經動盪不安的外匯市場，更加的混亂，今年開年，歐元兌美元匯率以一歐圓兌換1.44美元起步，暑假的時候，它一度貶到1.19美元，現在又回到了1.37美元左右。
澳幣這個月初和美元並駕齊驅，這是1983年、澳洲政府採用浮動匯率以來，澳幣兌美元，第一次看到一比一的匯率。
從經濟泡沫後歷經十多年，始終起不來的日本，貨幣卻不斷升值，日圓兌美元匯率創下十五年新高。
世界銀行總裁佐立克上個禮拜加入匯率話題的論戰，他在金融時報上發表的評論文章中建議，應該回歸金本位制，以穩定市場。不過，兩天之後，他又把話吞了回去。
貨幣戰爭究竟因何而起，經濟學家說，兩年前的金融海嘯，對全球財富分配，進行了一番重整，海嘯掀起的巨浪，衝擊到貨幣市場。匯豐銀行全球證券市場策略部門主管伊凡斯說，在他看來，整件事情的重點應該在於，全球貨幣體系究竟是怎麼運作？過去貨幣發行，必須要有黃金作為後盾，美國在1971年尼克森執政的時候，脫離金本位制，現在，大家都可以自由的印鈔票，從前在金本位制的時候，不曾碰到過的問題，開始出籠，這應該可以讓大家重新思考一下，過去的作法，是否比較妥善。
有關貨幣戰爭的話題，近來最引人注目的焦點，就是美國的二次量化寬鬆，量化寬鬆就等於印鈔票。美國聯準會是想藉著增加市場現金流通，壓低利率、鼓勵大家努力消費，希望它能帶動景氣，創造就業機會。
不過這麼做是會有後遺症的，大家都知道物以稀為貴，物品氾濫，自然就會不值錢，同樣道理也可以運用在貨幣市場上，市場上美鈔流通量愈大，它的價值就會低，這也難怪其他國家會認為美國的量化寬鬆政策，就是刻意要讓美元貶值。一個國際財經顧問說，不管美國聯準會這麼做是有意還是無心，它至少不會不知道量化寬鬆的後果就是美元貶值，大量美元在市場上流竄，經濟成長空間相對大的新興經濟體，成為資金追逐的首要目標，面對如狂潮般湧入的美元，開發中國家如臨大敵，它們到底恐懼甚麼？假使是在1997年金融風暴期間，亞洲國家對美元一定是歡迎都來不及，不過彼一時、此一時，現在，它們錢已經夠多了，就業也夠充分，過多熱錢流入，反而會因為匯率變動對經濟產生負面影響，新興國家從中國經濟崛起中，學到最重要的一件事就是，大量出口有助於經濟快速而且持續的成長，可是本國貨幣升值，對出口最為不利，大量美元進入市場，恰恰會造成這種後果，這就是為什麼不管是印度、還是巴西、或者中國，所有新興經濟體，面對美國二次寬鬆貨幣政策，必然會帶來的大量美元熱錢，如臨大敵，積極設法透過防堵與管控手段，避免它來得太快太急。
美國經濟佔了一個很大的便宜，因為美元目前是國際上最主要的儲備貨幣，單單中國就持有兩兆七千億美元的外匯存底，它們透過買進美國公債之類的資產，來保存這些美元，美國印債券換鈔票，這就好像是開支票給別人，吃定別人不會拿去兌現，肆無忌憚的繼續開支票，美元被當成全世界的儲備貨幣，讓美國可以用很低的利息，向全世界借錢，便宜佔盡的代價，就是讓平衡貿易如同緣木求魚。可是美國卻巴望透過為經常帳盈餘以及赤字設定上限，以一國貿易出超或是入超的狀況，作為匯率調整的基準，出口導向的國家當然不可能同意，不過，最讓人驚訝的是，反對最激烈的不是中國，而是歐洲國家，特別是德國，因為它們都很清楚，美國一味的在匯率上做文章，只是在掩蓋真正的問題。要根本的解決匯率問題，美國和中國都得改變，中國必須把出口導向的經濟，轉變成由內需來帶動，美國除了得在刺激成長上再加把勁，還要削減負債，這兩個經濟強權的轉型能否成功，將是未來貨幣戰場衝突或和平的關鍵。
2010年11月5日 星期五
轉貼：新興股債商品 後勁強
http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_MAIN_ID=339&f_SUB_ID=3055&f_ART_ID=220800
2010/10/18 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國擬於11月實施第二次量化寬鬆的貨幣政策，根據第一次量化寬鬆政策實施期間，股、債及商品價格齊漲經驗，投信業者預期，此次應仍以新興市場股票及商品行情漲幅最大，但因債券是唯一持續上漲的標的，在資產配置中也不宜偏廢。
市場預期，美國將於11月正式展開此計畫，但根據美林證券的報告的看法，早從今年8月分美元一路走貶開始，二次量化寬鬆政策就已經展開。
觀察這兩次貨幣寬鬆政策股、債、商品市場的表現，在為期一年的第一次量化寬鬆貨幣政策期間，股、債、商品行情齊揚。在第一次量化寬鬆政策結束，至第二次量化寬鬆政策（以美林證券看法，8月27日為第二次量化寬鬆政策起始點）開始之前的五個月，股市和商品價格全面回跌，僅債市逆勢上漲。
從8月27日、二次量化寬鬆展開以來，股、債、商品再度同步上漲。群益多利策略組合基金經理人張俊逸分析，在美國去年第一次量化寬鬆實施期間，當時全球股市平均大漲了80%，新興市場漲幅超過100%，表現最為驚人。
張俊逸指出，在固定收益部分，也是各類型券種齊漲，高收益債和新興市場債平均有超過50%以上的漲幅。商品部分平均漲幅約40%，其中，以工業金屬漲幅逼近100%的表現最佳。
比較兩次量化寬鬆貨幣政策的差異，美國政府第一次是為了拯救低迷的房市和消費，注入資金高達1.735兆美元，第二次則是為了維持低利率，以買公債為主，預備的金額為5,000萬美元，兩者基本條件不同，預期對各項資產的影響也會不同。
群益投信指出，從此一過程可知，債券是在這期中，唯一均呈現上漲的的商品，顯示投資重單押一資產，不如均衡投資，較有利於風險分散。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰認為，美、日的量化寬鬆政策，造成大量的資金進入金融體系，已推升資產價格，不論是股票、債券或原物料，在同時間內都會出現上漲的榮景。
詹硯彰認為，過去十年，新興國家的股、債、匯市表現皆優於已開發國家，新興國家將是未來全球經濟成長的焦點，以中國為首的大中華股市、全球原物料市場及台股等，將受惠熱錢流入，長期趨勢看漲。
債市方面，吳易欣指出，美國聯準會擬二度實施量化寬鬆政策，除了對公債有利外，對於公司債等風險性資產也有利，預期市場買盤仍將持續流入公司債市場，另外，由於低利率時代，市場也將尋求較高收益率的商品，新興市場債將受到青睞。
富蘭克林證券投顧表示，第二次量化寬鬆政策股預期心理持續發酵，將持續營造美國股市多頭的樂觀氛圍，此外，美元貶值也將推升商品價格走揚，進而鼓舞能源及原物料類股表現。預期美股本季至明年初仍將上演盤整走堅的行情，建議投資人可留意美國大型成長股基金、科技或天然資源產業型基金，參與這波資金行情。
2010/10/18 【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】
美國擬於11月實施第二次量化寬鬆的貨幣政策，根據第一次量化寬鬆政策實施期間，股、債及商品價格齊漲經驗，投信業者預期，此次應仍以新興市場股票及商品行情漲幅最大，但因債券是唯一持續上漲的標的，在資產配置中也不宜偏廢。
市場預期，美國將於11月正式展開此計畫，但根據美林證券的報告的看法，早從今年8月分美元一路走貶開始，二次量化寬鬆政策就已經展開。
觀察這兩次貨幣寬鬆政策股、債、商品市場的表現，在為期一年的第一次量化寬鬆貨幣政策期間，股、債、商品行情齊揚。在第一次量化寬鬆政策結束，至第二次量化寬鬆政策（以美林證券看法，8月27日為第二次量化寬鬆政策起始點）開始之前的五個月，股市和商品價格全面回跌，僅債市逆勢上漲。
從8月27日、二次量化寬鬆展開以來，股、債、商品再度同步上漲。群益多利策略組合基金經理人張俊逸分析，在美國去年第一次量化寬鬆實施期間，當時全球股市平均大漲了80%，新興市場漲幅超過100%，表現最為驚人。
張俊逸指出，在固定收益部分，也是各類型券種齊漲，高收益債和新興市場債平均有超過50%以上的漲幅。商品部分平均漲幅約40%，其中，以工業金屬漲幅逼近100%的表現最佳。
比較兩次量化寬鬆貨幣政策的差異，美國政府第一次是為了拯救低迷的房市和消費，注入資金高達1.735兆美元，第二次則是為了維持低利率，以買公債為主，預備的金額為5,000萬美元，兩者基本條件不同，預期對各項資產的影響也會不同。
群益投信指出，從此一過程可知，債券是在這期中，唯一均呈現上漲的的商品，顯示投資重單押一資產，不如均衡投資，較有利於風險分散。
復華全球平衡基金經理人詹硯彰認為，美、日的量化寬鬆政策，造成大量的資金進入金融體系，已推升資產價格，不論是股票、債券或原物料，在同時間內都會出現上漲的榮景。
詹硯彰認為，過去十年，新興國家的股、債、匯市表現皆優於已開發國家，新興國家將是未來全球經濟成長的焦點，以中國為首的大中華股市、全球原物料市場及台股等，將受惠熱錢流入，長期趨勢看漲。
債市方面，吳易欣指出，美國聯準會擬二度實施量化寬鬆政策，除了對公債有利外，對於公司債等風險性資產也有利，預期市場買盤仍將持續流入公司債市場，另外，由於低利率時代，市場也將尋求較高收益率的商品，新興市場債將受到青睞。
富蘭克林證券投顧表示，第二次量化寬鬆政策股預期心理持續發酵，將持續營造美國股市多頭的樂觀氛圍，此外，美元貶值也將推升商品價格走揚，進而鼓舞能源及原物料類股表現。預期美股本季至明年初仍將上演盤整走堅的行情，建議投資人可留意美國大型成長股基金、科技或天然資源產業型基金，參與這波資金行情。
2010年11月4日 星期四
轉貼：Fed聲明全文：決議維持利率不變 將買進長債6000億美元
http://news.cnyes.com/Content/20101104/KCCS7CDXSKIXY.shtml
鉅亨網編譯郭照青 綜合外電 2010-11-04 03:12:29
自聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議以來所接獲的訊息，證實了生產與就業復甦的速度持續緩慢。家庭支出逐漸增加，但仍受限於高失業率，溫和的收入成長，房屋財富降低，及信用緊縮。
企業在設備與軟體的支出正在上升，但速度較今年初要慢。非住宅結構的投資持續疲弱。僱主仍不願增加僱用員工。新屋開工持續偏低。較長期通貨膨脹預期仍然穩定，但近幾季的通貨膨脹率走低。
為達成法定任務，委員會致力促進就業最大化及物價穩定。與委員會長期任務目標相較，目前失業率偏高，通貨膨脹則偏低。儘管委員會預期，在物價穩定的前題下，資源使用率將逐漸恢復較高水準，但邁向目標的進展緩慢，令人失望。
為了促進經濟復甦加速，並助使確保通貨膨脹符合任務水平，委員會今日決定擴大持有債券。委員會將維持目前將賣出債券所得資金進行再投資的政策。此外，委員會將在2011年第二季結束前，進一步買進長期政府債券6000億美元，每月購買約750億美元。委員會將根據最新訊息，定時檢討買進債券速度，及購買資產計劃總金額，並將視需要，調整該計劃，以最有利速度促進就業最大化及物價穩定。
委員會將維持聯邦基金利率於0至0.25%的目標範圍，並持續預期，經濟情況--包括低資源使用率，偏低的通貨膨脹趨勢，及穩定的通貨膨脹預期--可能確保格外偏低的聯邦基金利率持續一段更長期間。
委員會將持續注意經濟展望與金融發展，並將運用必要的政策工具，支持經濟復甦，並助使確保隨著時間，通貨膨脹處於符合任務目標水平。
鉅亨網編譯郭照青 綜合外電 2010-11-04 03:12:29
自聯邦公開市場委員會(FOMC)9月會議以來所接獲的訊息，證實了生產與就業復甦的速度持續緩慢。家庭支出逐漸增加，但仍受限於高失業率，溫和的收入成長，房屋財富降低，及信用緊縮。
企業在設備與軟體的支出正在上升，但速度較今年初要慢。非住宅結構的投資持續疲弱。僱主仍不願增加僱用員工。新屋開工持續偏低。較長期通貨膨脹預期仍然穩定，但近幾季的通貨膨脹率走低。
為達成法定任務，委員會致力促進就業最大化及物價穩定。與委員會長期任務目標相較，目前失業率偏高，通貨膨脹則偏低。儘管委員會預期，在物價穩定的前題下，資源使用率將逐漸恢復較高水準，但邁向目標的進展緩慢，令人失望。
為了促進經濟復甦加速，並助使確保通貨膨脹符合任務水平，委員會今日決定擴大持有債券。委員會將維持目前將賣出債券所得資金進行再投資的政策。此外，委員會將在2011年第二季結束前，進一步買進長期政府債券6000億美元，每月購買約750億美元。委員會將根據最新訊息，定時檢討買進債券速度，及購買資產計劃總金額，並將視需要，調整該計劃，以最有利速度促進就業最大化及物價穩定。
委員會將維持聯邦基金利率於0至0.25%的目標範圍，並持續預期，經濟情況--包括低資源使用率，偏低的通貨膨脹趨勢，及穩定的通貨膨脹預期--可能確保格外偏低的聯邦基金利率持續一段更長期間。
委員會將持續注意經濟展望與金融發展，並將運用必要的政策工具，支持經濟復甦，並助使確保隨著時間，通貨膨脹處於符合任務目標水平。
2010年11月3日 星期三
轉貼：歷史統計：美國跛腳政府僵局 金融股表現反而更好
http://news.cnyes.com/Content/20101103/KCCS0O90Z466Q.shtml?c=headline
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-03 20:10:38
美國國會期中選舉周二 (2 日) 登場，結果如外界預期：在野的共和黨拿下眾議院多數席位，民主黨則保有參議院主導權。眼看美國政局將進入跛腳政府窘境。不過，歷史經驗竟顯示，金融類股卻在此時表現較佳。顯示美國政治僵局，並非不利市場。
《富比士》周二報導，根據統計，自 1972 年至今，美股標準普爾 (S&P) 500指數中的金融類次指數 (XLF)，在美國政府分裂時的平均報酬率達 20%，高於統一政府時期的 9%。
調查定義的政府分裂時期，是指美國總統所屬政黨，未能掌控國會參眾兩院至少其一；而統一政府則是指總統所屬政黨也掌握國會兩院。股票表現的統計，則以每任國會 2 年任期為單位。若以年度平均來看，金融類股在分裂政府時期的報酬率為 9.5%，高於統一政府時期的 4.3%。
另外少數在分裂政府時期，報酬率高於統一時期的類股，則是消費必需品：在分裂時期報酬率達 23%，優於統一時期的 9%。相反地，能源類股最偏好統一政府時期，報酬率高達 54%，大幅超越政府分裂時虧損率 1%。
若再細分金融類股中，銀行、保險、特定金融及券商/資產管理等各次團體表現。則統計顯示，銀行類股在分裂時期的報酬率達 12%，高於統一時期的 2%；而券商/資產管理類股在統一時期的報酬率則高達 47%，遠領先分裂時期的 27%。
統計還顯示，在這段期間內共和黨執政勢力擴大的國會任期內，亦即今日情況，美股中金融類股的報酬率平均高達 41%，遠遠優於民主黨勢力擴大時虧損率達 14%。
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2010-11-03 20:10:38
美國國會期中選舉周二 (2 日) 登場，結果如外界預期：在野的共和黨拿下眾議院多數席位，民主黨則保有參議院主導權。眼看美國政局將進入跛腳政府窘境。不過，歷史經驗竟顯示，金融類股卻在此時表現較佳。顯示美國政治僵局，並非不利市場。
《富比士》周二報導，根據統計，自 1972 年至今，美股標準普爾 (S&P) 500指數中的金融類次指數 (XLF)，在美國政府分裂時的平均報酬率達 20%，高於統一政府時期的 9%。
調查定義的政府分裂時期，是指美國總統所屬政黨，未能掌控國會參眾兩院至少其一；而統一政府則是指總統所屬政黨也掌握國會兩院。股票表現的統計，則以每任國會 2 年任期為單位。若以年度平均來看，金融類股在分裂政府時期的報酬率為 9.5%，高於統一政府時期的 4.3%。
另外少數在分裂政府時期，報酬率高於統一時期的類股，則是消費必需品：在分裂時期報酬率達 23%，優於統一時期的 9%。相反地，能源類股最偏好統一政府時期，報酬率高達 54%，大幅超越政府分裂時虧損率 1%。
若再細分金融類股中，銀行、保險、特定金融及券商/資產管理等各次團體表現。則統計顯示，銀行類股在分裂時期的報酬率達 12%，高於統一時期的 2%；而券商/資產管理類股在統一時期的報酬率則高達 47%，遠領先分裂時期的 27%。
統計還顯示，在這段期間內共和黨執政勢力擴大的國會任期內，亦即今日情況，美股中金融類股的報酬率平均高達 41%，遠遠優於民主黨勢力擴大時虧損率達 14%。
轉貼：〈分析〉跛腳政權不利股市 期中選舉後2年內美股恐欲振乏力
http://news.cnyes.com/Content/20101103/KCCS0A7SXUJ63.shtml
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 2010-11-03 15:50:24
美國期中選舉結果即將揭曉，一般估計共和黨不但會重新拿下眾議院，在參議院的政治力也將大增，民主黨的歐巴馬政權將面臨重大挑戰，美國國會將陷入兩黨抗衡的僵局。對美國股市來說，這是好是壞？
財金媒體《MarketWatch》評論作家 Nick Godt 指出，依歷史經驗來看，政治出現僵局對股市並非好事。
標普（Standard & Poor’s）資料庫顯示，1900 年迄今，在國會因期中選舉陷入兩黨僵局之後的 2 年內，是股市表現最差的時候。相反地，當執政者與多數國會議員屬於相同政黨時，股使表現最佳。
自 1900 年以來，在白宮與國會同聲一氣的 67 年中，S&P 500 指數的平均報酬率是 7.6%；當白宮與國會分屬不同政黨掌控時，平均報酬率為 6.8%；而當國會無過半政黨時，報酬率更僅有2%。
標普首席策略師 Sam Stovall 說，當執政黨順利掌握國會時，總統提出的法案通常很快就能得到國會認同，在運作順暢的情況下，自然能有效刺激經濟、提高企業獲利，進而帶動股市上漲。
相反地，Stovall 表示，在跛腳政權的帶領下，市場就會充滿不確定性。這點對股市是最不利的。
不過，近來美股持續上揚，正因為許多投資人認為，一旦共和黨重新拿下國會主導權，課徵富人稅的機率就會大減。Godt 表示，這項暫時性利多與接下來兩年股市預期將發生的損失相較，投資人卻可能因小失大。
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 2010-11-03 15:50:24
美國期中選舉結果即將揭曉，一般估計共和黨不但會重新拿下眾議院，在參議院的政治力也將大增，民主黨的歐巴馬政權將面臨重大挑戰，美國國會將陷入兩黨抗衡的僵局。對美國股市來說，這是好是壞？
財金媒體《MarketWatch》評論作家 Nick Godt 指出，依歷史經驗來看，政治出現僵局對股市並非好事。
標普（Standard & Poor’s）資料庫顯示，1900 年迄今，在國會因期中選舉陷入兩黨僵局之後的 2 年內，是股市表現最差的時候。相反地，當執政者與多數國會議員屬於相同政黨時，股使表現最佳。
自 1900 年以來，在白宮與國會同聲一氣的 67 年中，S&P 500 指數的平均報酬率是 7.6%；當白宮與國會分屬不同政黨掌控時，平均報酬率為 6.8%；而當國會無過半政黨時，報酬率更僅有2%。
標普首席策略師 Sam Stovall 說，當執政黨順利掌握國會時，總統提出的法案通常很快就能得到國會認同，在運作順暢的情況下，自然能有效刺激經濟、提高企業獲利，進而帶動股市上漲。
相反地，Stovall 表示，在跛腳政權的帶領下，市場就會充滿不確定性。這點對股市是最不利的。
不過，近來美股持續上揚，正因為許多投資人認為，一旦共和黨重新拿下國會主導權，課徵富人稅的機率就會大減。Godt 表示，這項暫時性利多與接下來兩年股市預期將發生的損失相較，投資人卻可能因小失大。
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