分析師稱美聯儲干預措施可能導致“閃電崩盤”

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鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-10-11 22:31:43

分析師稱美聯儲干預措施可能導致"閃電崩盤"，因其給市場帶來干擾、無法令實體經濟真正受益，并對美元價值造成了破壞。

綜合媒體10月11日報導，嘉誠資本(Cazenove Capital)分析師格里菲斯(Robin Griffiths)表示，由於美聯儲采取的流動性提振措施，股票市場有再次“閃電崩盤(flash crash)”的風險。

格里菲斯稱，美聯儲近期采取的措施并未令他獲得任何信心。實際上，他認為市場未來可能會再次談論閃電崩盤問題。

根據格里菲斯的說法，美元走弱意味著歐洲投資者應對買入美元資產持謹慎態度，并且過去10年投資者本應明確這一點。他表示，假若投資者在過去10年的任何階段買入了美元資產，目前其資產價值已經下降了54%。

格里菲斯稱，美聯儲用來控制金融體系短期貨幣供給的永久性公開市場操作(Permanent Open Market Operations,POMOs)正在干擾正常市場。

美聯儲已經暗示其愿意向系統注入更多流動性，以進一步刺激經濟增長，并同時將位於創記錄低點的利率再延長一段時間。

格里菲斯表示，這種情況已經發生過了，那就是2007年。在2007年，市場於9月份大幅上揚15%，延續至10月16日，隨后發生了崩盤，摧毀了部分全球規模最大的金融機構。他認為美聯儲所采取的流動性措施正冒著重演上述毀滅性時期的風險。

越來越多的市場觀察員已經暗示，美聯儲的量化寬松舉措不會令實體經濟受益。Sarasin & Partners的CIO兼管理合伙人Guy Monson表示，流動性令投資市場膨脹，但幾乎不會帶來其他益處。Old Broad Street Research投資主管Peter Toogood則表示，更多的流動性并不能提振銀行借款，而后者能夠改善綜合經濟形勢。

格里菲斯還指出，通過令美元貶值，公開市場操作已經提振了美元計價資產類別，例如標準普爾500指數與黃金。因為美元相對價值的下降，此類市場似乎正在創造新的史上高點，但事實并非只是如此。

假若通過其他貨幣來計算標準普爾指數，例如歐元，該指數自9月9日升至頂峰之后一直處於下降趨勢。格里菲斯稱，現在的情況是這樣的：美聯儲一邊推動股票市場走高，一邊以更快的速度破壞美元；因此市場無法攀升。

格里菲斯還表示，盡管黃金最近數周錄入了創記錄的美元價格新高，假若根據其他貨幣進行計算，黃金實際上并未升至新高，并且市場過度買入黃金，黃金因此可能進入整合期。

Van Eck International Gold Fund的投資經歷Joe Foster則表示，黃金價格大幅上揚導致眾多投資者入市，但市場可能不會在毫無阻礙的情況下延續上揚趨勢。他認為黃金在未來兩年內將升至1,700美元/盎司，但短期內可能下挫。

與此同時，除美國的新興市場資產以外，美聯儲向市場注入的流動性同樣有一部分意外受益者，比如印度的Sensex指數便因此獲得了提振。

(王洋 編譯)

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