http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/5001110.shtml
【經濟日報╱記者曹佳琪／整理】2009.07.06 05:34 pm
在之前曾提及2007年10月8日開始實施當沖保證金減半之措施後，對台指期的波動，已造成上下振幅的區間擴大；在實施之前，最常出現的日內振幅為149點以內（約為85.1%機率），而在當沖保證金減半實施之後，日內的波動則上移至100~299點（約為74%機率）。
除了台指期之外，本文將再提供喜愛當沖交易操作的投資人，在電子期和金融期兩種標的之研究，期許能對投資人在當沖交易的投資標的多元化或策略搭配能夠有所裨益，也可因受惠於保證金減半，而在當沖操作上，有機會增加獲利空間。
喜好當沖交易的投資人請留意，實施當沖保證金減半制度對金融期和電子期的日內波動已經造成大幅的變化，就2006年1月10日至2007年10月7日的 429個交易日作為對照組，和在實施保證金減半措施後2007年10月8日至2009年6月30日的429個交易日作比較，其統計結果為：
在未實施當沖保證金減半制度之前，在金融期部分，主要的日內波幅為5至19.8點的區間內波動，占76.2%；而在電子期部分，主要的日內波幅為2至4.9點的區間內波動，占76.2%。
而減半政策實施後，在金融期部分，主要日內波幅擴大至15至34.8點的區間內波動，占63.2%，在電子期部分，主要日內波幅擴大至4至8.9點的區間內波動，占63.9%。
在實施當沖保證金減半制度後，對金融期及電子期當日振幅的影響，皆擴大了上下振幅的波動，可知在實施當沖保證金減半之後，對金融期和電子期波動的影響是正向的，對當沖交易者實屬有利，金融期和電子期的日內波動擴大，則有機會增加當沖交易操作的獲利機會。
因此，建議投資人在當沖交易部份，其策略應需調整振幅區間，在逆勢或順勢操作策略中，不論搭配何種技術指標或價量關係，皆應重新檢視，是否符合目前台股日內振幅的特性。不論在台指期、金融期及電子期的行情波動之反映，台股的日內波動一旦趨勢成形，皆易出現急漲或急跌的特質，但仍需留意電子期和金融期每日的成交量能遠小於台指期，恐有流動性風險的存在。
故在操作建議上，若選擇金融期和電子期為投資標的，則需嚴守停損，以及投資人在策略多元化可考慮搭配金融期或電子期，因台指期、金融期和電子期之間，有時亦存在主流股領漲或領跌的表現，期許投資人更易掌控在不同的標的之日內上下振幅的波動特性的當沖交易操作步調，及增加其當沖的獲利空間。
（統一期貨／提供）
【2009/07/06 經濟日報】@ http://udn.com/
2009年7月7日 星期二
台指期 趨勢恐將逐漸明朗
http://money.udn.com/report/storypage.jsp?f_MAIN_ID=406&f_SUB_ID=3922&f_ART_ID=189054
‧元富期貨 2009/07/06 16:18
週一(6日)終場加權指數以6649.91點收盤，下跌15.49點，市場成交量為1047.41億，另外，在集中市場三大法人的買賣超方面，週一(6日)盤後，外資賣超6.69億，投信賣超4.34億，自營商賣超3.63億，三大法人合計賣超台股14.65億元。
台指期上週站上十年線後，繼續沿著五日線邁進，但由於6600點附近賣壓不輕，連續3日挑戰此關卡未過，上攻的動能受到阻礙，未來續攻的動能，須於五日線之上震盪化解上方賣壓，方有機會重新挑戰7000點關卡，那我們再以日KD指標觀察，到7月6日收盤，台指期日KD指標已經來到80以上的超賣區，趨勢恐將逐漸明朗，是會壓回整理呢，還是高檔鈍化噴出，可能仍需視台股的整體成交動能決定，如果台股成交量能重回1500億之上，那麼台指期就有機會配合KD指標，演出高檔鈍化行情，但如果台股量能不出，台指期KD指標就有可能下彎，再次壓回整理。另外，若以前十大交易人的台指期7月份未平倉量觀察，前十大交易人目前留倉淨多單將近7千口，其中特定法人淨多單8千多口，雖近日淨多單增加的幅度不大，法人的方向性還無法判斷，但如果是以法人持續維持淨多單的角度來看，法人對台股的看法仍是樂觀，所以在這裡看來，台指期應有機會在震盪整理後出現趨勢。
在電子、金融期及摩台期方面，由於台股日均量始終無法達到1500億，在有限資金格局下，現階段仍然以金融股為多方觀察指標，儘管金融期週一因中國銀監會否認「信用卡市占釋放利多」回跌，但金融期收盤仍站穩5日線多頭格局穩定，未來金融期若能以盤堅方式向上化解前波套牢賣壓，則多方氣勢將延續。至於電子期及摩台期相對來說就較弱勢，最主要原因亦因市場資金動能不足，在大型電子權值股陷入整理下，電子期及摩台期要快速突破前波套牢區並不容易，可能需要箱型整理一段時日。因此，目前在成交量不足、金融股強但電子整理的架構下，未來盤勢雖仍有向上空間，但指數要快速上攻機率恐怕不大，預估短線仍以緩步盤堅的機會最高，操作上建議不過度追價，待盤勢拉回至5~10日均線位置時在伺機進場佈局，並留意兩岸消息對相關族群及大盤的影響。
而我們以選擇權的方面來看，7月買權未平倉量大量維持在6600點以上，而賣權未平倉量大量維持在6400點以下，由於上有壓下有撐，故此區間維持震盪的機率較大，而以選擇權的PUT CALL RATIO來看，7月選擇權開倉以來，PUT CALL RATIO就在1以下，而至上週五已上升至1.06，顯示下方支撐力道正在逐漸增強，短線對多方來說是較為有利的，所以只要PUT CALL RATIO仍維持於1以上，短線偏多的形態就會持續進行。
‧元富期貨 2009/07/06 16:18
週一(6日)終場加權指數以6649.91點收盤，下跌15.49點，市場成交量為1047.41億，另外，在集中市場三大法人的買賣超方面，週一(6日)盤後，外資賣超6.69億，投信賣超4.34億，自營商賣超3.63億，三大法人合計賣超台股14.65億元。
台指期上週站上十年線後，繼續沿著五日線邁進，但由於6600點附近賣壓不輕，連續3日挑戰此關卡未過，上攻的動能受到阻礙，未來續攻的動能，須於五日線之上震盪化解上方賣壓，方有機會重新挑戰7000點關卡，那我們再以日KD指標觀察，到7月6日收盤，台指期日KD指標已經來到80以上的超賣區，趨勢恐將逐漸明朗，是會壓回整理呢，還是高檔鈍化噴出，可能仍需視台股的整體成交動能決定，如果台股成交量能重回1500億之上，那麼台指期就有機會配合KD指標，演出高檔鈍化行情，但如果台股量能不出，台指期KD指標就有可能下彎，再次壓回整理。另外，若以前十大交易人的台指期7月份未平倉量觀察，前十大交易人目前留倉淨多單將近7千口，其中特定法人淨多單8千多口，雖近日淨多單增加的幅度不大，法人的方向性還無法判斷，但如果是以法人持續維持淨多單的角度來看，法人對台股的看法仍是樂觀，所以在這裡看來，台指期應有機會在震盪整理後出現趨勢。
在電子、金融期及摩台期方面，由於台股日均量始終無法達到1500億，在有限資金格局下，現階段仍然以金融股為多方觀察指標，儘管金融期週一因中國銀監會否認「信用卡市占釋放利多」回跌，但金融期收盤仍站穩5日線多頭格局穩定，未來金融期若能以盤堅方式向上化解前波套牢賣壓，則多方氣勢將延續。至於電子期及摩台期相對來說就較弱勢，最主要原因亦因市場資金動能不足，在大型電子權值股陷入整理下，電子期及摩台期要快速突破前波套牢區並不容易，可能需要箱型整理一段時日。因此，目前在成交量不足、金融股強但電子整理的架構下，未來盤勢雖仍有向上空間，但指數要快速上攻機率恐怕不大，預估短線仍以緩步盤堅的機會最高，操作上建議不過度追價，待盤勢拉回至5~10日均線位置時在伺機進場佈局，並留意兩岸消息對相關族群及大盤的影響。
而我們以選擇權的方面來看，7月買權未平倉量大量維持在6600點以上，而賣權未平倉量大量維持在6400點以下，由於上有壓下有撐，故此區間維持震盪的機率較大，而以選擇權的PUT CALL RATIO來看，7月選擇權開倉以來，PUT CALL RATIO就在1以下，而至上週五已上升至1.06，顯示下方支撐力道正在逐漸增強，短線對多方來說是較為有利的，所以只要PUT CALL RATIO仍維持於1以上，短線偏多的形態就會持續進行。
2009年7月6日 星期一
元大 稱霸期貨經紀
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO6/5001213.shtml
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】2009.07.06 05:34 pm
國內期貨業者在經紀業務上仍競爭激烈，以6月與上月相較，6月期貨商經紀市占率略見變動，但仍是大者恆大的局面。
根據統計，6月前，五大期貨經紀商即囊括了49%的市占率，前十大則囊括近75%的市占率。
6月期貨商經紀市占率互有消長。
根據期交所統計，以期貨加計選擇權交易量計算，6月經紀市占率最高者為元大期貨的11.10%，其次群益、永豐期貨，經紀市占率在伯仲之間，分別為10.54%、10.31%。
第四名為寶來曼氏期貨的9.31%，台証期貨則以7.89%居於第五。
就期貨商品的經紀市占率來看，元大、群益、台証等期貨商經紀市占率以13.88%、11. 84%、9.49%，分居前三名；寶來曼氏期貨、永豐期貨則以9.36%、7.79%的市占率，分居第四、第五。
就選擇權商品經紀市占率來看，永豐、群益、寶來曼氏等期貨商經紀市占率以12.78%、9.27%、9.25%，分居前三名；元大期貨、台証期貨則以8.36%、6.31%，分居第四、第五。
期貨經紀業務市占率一直領先群雄的元大期貨，自去年10月至今已連續九個月奪冠。
元大期貨表示，期貨經紀業務市占率維持，主要是電子交易比重增加，降低人工接單需支付的獎金及營運成本。
根據統計，去年整體期貨經紀市場的電子交易成交比重約為58.72%，而元大期貨電子交易成交比重從去年的73.44%，快速成長至現階段近八成，顯見電子商務競爭力是攸關期貨經紀業務好壞的主要關鍵。
【2009/07/06 經濟日報】@ http://udn.com/
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】2009.07.06 05:34 pm
國內期貨業者在經紀業務上仍競爭激烈，以6月與上月相較，6月期貨商經紀市占率略見變動，但仍是大者恆大的局面。
根據統計，6月前，五大期貨經紀商即囊括了49%的市占率，前十大則囊括近75%的市占率。
6月期貨商經紀市占率互有消長。
根據期交所統計，以期貨加計選擇權交易量計算，6月經紀市占率最高者為元大期貨的11.10%，其次群益、永豐期貨，經紀市占率在伯仲之間，分別為10.54%、10.31%。
第四名為寶來曼氏期貨的9.31%，台証期貨則以7.89%居於第五。
就期貨商品的經紀市占率來看，元大、群益、台証等期貨商經紀市占率以13.88%、11. 84%、9.49%，分居前三名；寶來曼氏期貨、永豐期貨則以9.36%、7.79%的市占率，分居第四、第五。
就選擇權商品經紀市占率來看，永豐、群益、寶來曼氏等期貨商經紀市占率以12.78%、9.27%、9.25%，分居前三名；元大期貨、台証期貨則以8.36%、6.31%，分居第四、第五。
期貨經紀業務市占率一直領先群雄的元大期貨，自去年10月至今已連續九個月奪冠。
元大期貨表示，期貨經紀業務市占率維持，主要是電子交易比重增加，降低人工接單需支付的獎金及營運成本。
根據統計，去年整體期貨經紀市場的電子交易成交比重約為58.72%，而元大期貨電子交易成交比重從去年的73.44%，快速成長至現階段近八成，顯見電子商務競爭力是攸關期貨經紀業務好壞的主要關鍵。
【2009/07/06 經濟日報】@ http://udn.com/
2009年7月1日 星期三
兩岸金流利多 投資人情緒看台股萬點 比馬英九勝選更激昂
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20090701\WEB1462&cls=index1_headline
鉅亨網記者葉小慧 台北 2009 / 07 / 01 星期三 12:55
兩岸交流熱度日增，帶動台股今年反彈勢如破竹，隨著陸資來台、MOU、和 ECFA 將逐一落實，投資人情緒大為振奮；據最新的投資人情緒指數調查結果，顯示投資人信心有萬點水準，比去年馬英九勝選後更加激昂。
「今周刊」與世新大學合作的「第 32 次投資人情緒指數調查」數據顯示，受上半年台股強勁反彈激勵，第 32 次投資人情緒指數調查出現「絕地大反攻」；而且無論長、短期，投資人的信心展望均回到正向預期。
在去年 10 月，投資人情緒指數出現歷史新低的負176.53 後，先是緩步回升到負 168.15，然後隨著今年初台股勢如破竹的反彈，投資人情緒大受鼓舞，直接竄升到正 18.83 點，畫出 1 根上漲 183 點的大紅棒。這項漲幅不僅打破馬英九勝選 1 個月後的紀錄，也是投資人情緒調查開辦 5 年多以來，投資人情緒最「激昂」的一次。
值得注意的是，本次情緒指數一口氣回到 18.83點，已經相當於 2007 年6 月的數值，當時加權指數大步向 9000 點叩關，後來更挺進 9859 點新高，離萬點只有一步之遙；然而目前指數還不到 7000 點，投資人的信心已有萬點水準，難免有過度亢奮的疑慮，後續還有多少上檔空間，是投資人思考未來方向的重要問題。
另外一項值得觀察的指標，是兩岸交流相關的政策議題，開始左右投資人對未來 2 個月股市走勢的看法。
調查結果發現，「外資法人動向和國際股市變化」項目，占所有因素比重的 38.9%，仍然是投資人心中主宰大盤的頭號關鍵；然而若將簽訂 MOU (金融監理備忘錄)、開放陸資、洽談 ECFA (經濟合作架構協議)、開放陸客來台等政策的影響力合併計算，比重更高達 39%。
從這結果可見，在投資人心中，兩岸經貿政策的影響力，已經正式和耕耘台股 10 餘年的外資等量齊觀。因此，兩岸磋商 MOU 和 ECFA 議題的進程能否得到圓滿結果，可能就是影響下半年台股走勢的頭號大戲。
鉅亨網記者葉小慧 台北 2009 / 07 / 01 星期三 12:55
兩岸交流熱度日增，帶動台股今年反彈勢如破竹，隨著陸資來台、MOU、和 ECFA 將逐一落實，投資人情緒大為振奮；據最新的投資人情緒指數調查結果，顯示投資人信心有萬點水準，比去年馬英九勝選後更加激昂。
「今周刊」與世新大學合作的「第 32 次投資人情緒指數調查」數據顯示，受上半年台股強勁反彈激勵，第 32 次投資人情緒指數調查出現「絕地大反攻」；而且無論長、短期，投資人的信心展望均回到正向預期。
在去年 10 月，投資人情緒指數出現歷史新低的負176.53 後，先是緩步回升到負 168.15，然後隨著今年初台股勢如破竹的反彈，投資人情緒大受鼓舞，直接竄升到正 18.83 點，畫出 1 根上漲 183 點的大紅棒。這項漲幅不僅打破馬英九勝選 1 個月後的紀錄，也是投資人情緒調查開辦 5 年多以來，投資人情緒最「激昂」的一次。
值得注意的是，本次情緒指數一口氣回到 18.83點，已經相當於 2007 年6 月的數值，當時加權指數大步向 9000 點叩關，後來更挺進 9859 點新高，離萬點只有一步之遙；然而目前指數還不到 7000 點，投資人的信心已有萬點水準，難免有過度亢奮的疑慮，後續還有多少上檔空間，是投資人思考未來方向的重要問題。
另外一項值得觀察的指標，是兩岸交流相關的政策議題，開始左右投資人對未來 2 個月股市走勢的看法。
調查結果發現，「外資法人動向和國際股市變化」項目，占所有因素比重的 38.9%，仍然是投資人心中主宰大盤的頭號關鍵；然而若將簽訂 MOU (金融監理備忘錄)、開放陸資、洽談 ECFA (經濟合作架構協議)、開放陸客來台等政策的影響力合併計算，比重更高達 39%。
從這結果可見，在投資人心中，兩岸經貿政策的影響力，已經正式和耕耘台股 10 餘年的外資等量齊觀。因此，兩岸磋商 MOU 和 ECFA 議題的進程能否得到圓滿結果，可能就是影響下半年台股走勢的頭號大戲。
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